ЦБР снизил ставку под давлением рецессии

Пятница, 30 января 2015 16:00 MSK
 

МОСКВА (Рейтер) - Центробанк РФ неожиданно снизил ключевую ставку, но такое решение преждевременно и давит на рубль, а экономике, которая уходит в глубокую рецессию, не поможет, зато усилит риски выхода инфляции из-под контроля, поставив под угрозу доверие к регулятору и возродив разговоры о политической мотивированности его действий, говорят аналитики.

После декабрьского экстренного повышения ставки сразу на 650 базисных пунктов до 17 процентов, в пятницу регулятор неожиданно для аналитиков снизил ее до 15 процентов, ссылаясь на изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждение экономики, падение которой в первом полугодии 2015 года, по его оценке, составит 3,2 процента в годовом выражении.

Решение оказалось сюрпризом для большинства экономистов: из 17 опрошенных аналитиков только один - из банка Санкт-Петербург - предполагал снижение ставки до 15-16 процентов. Экономисты считали, что ЦБ не пойдет на понижение ставки в условиях высоких инфляционных ожиданий и рисков ужесточения санкций против России, угрожающих финансовой стабильности страны.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина считает, что новый уровень ставки позволит начать кредитование реального сектора экономики.

Большинство аналитиков сомневаются, что это поможет и прочат дальнейшее падение рубля, который после решения совета директоров ЦБ усилил снижение и в какой-то момент терял до 4 процентов по сравнению с закрытием в предыдущий день.

"Мы ожидаем дальнейшую распродажу рублевых активов и ослабление рубля. Поэтому будет давление на инфляцию в большей степени и более продолжительное", - говорит экономист Credit Suisse Алексей Погорелов.

Метания ЦБ между повышением и снижением ставки создают риски утраты доверия к регулятору и сокращают его способность влиять через ставку на инфляцию, считают аналитики.

"Решение ЦБ выглядит несколько преждевременным, и в нем больше противоречий и рисков со стороны регулятора, чем прорывных или позитивных моментов, - говорит экономист Росбанка Евгений Кошелев. - Есть риск, что инфляция уйдет на более высокую траекторию в ближайшие полгода через валютную компоненту и снижение доверия к действиям ЦБ".

ЦБ считает, что последнее экстремальное декабрьское повышение ставки уже принесло свои плоды:   Продолжение...

 
Здание Банка России в Москве. 8 февраля 2010 года. Совет директоров Банка России в пятницу принял решение снизить ключевую ставку до 15,00 процента годовых с 17,00 процента, учитывая изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики, сообщил регулятор. REUTERS/Denis Sinyakov