February 12, 2015 / 3:33 PM / 2 years ago

Петропавловск ждет спада темпов золотодобычи в РФ через несколько лет

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

Работник красноярского завода Красцветмет взвешивает слиток золота. 25 февраля 2013 года. Золотодобыча в России в ближайшие годы продолжит увеличиваться, но долгосрочный рост вызывает опасения, так как геологическая информация советских времен практически исчерпана, а объём новых работ сократился из-за спада цен на металл, полагает глава и один из основателей золотодобывающей компании Петропавловск.Ilya Naymushin

МОСКВА (Рейтер) - Золотодобыча в России в ближайшие годы продолжит увеличиваться, но долгосрочный рост вызывает опасения, так как геологическая информация советских времен практически исчерпана, а объём новых работ сократился из-за спада цен на металл, полагает глава и один из основателей золотодобывающей компании Петропавловск.

Российские компании увеличивали добычу золота в прошлые годы в попытке компенсировать обвал цен на желтый металл за счет объёмов, и по итогам 2014 года Россия обогнала Австралию и вышла на второе место в мире по уровню производства золота.

Ситуация может повернуться вспять через несколько лет, сказал в интервью Рейтер Павел Масловский, в конце прошлого года оставивший пост в сенате ради спасения Петропавловска - компании, оказавшейся на грани финансового краха из-за обвала цен на золото и агрессивных заимствований.

"Инвестиции во все стадии геологоразведки со стороны горнодобывающих компаний уменьшились, и это рано или поздно скажется", - сказал Масловский.

По словам Масловского, отрицательный эффект проявится с задержкой, так как разведка и подготовка к промышленной добыче месторождения на 100 тонн (около 3 миллионов унций) золота занимает минимум 7-8 лет.

Сейчас девальвация рубля, в котором номинированы 85 процентов издержек, помогает золотодобытчикам, чья выручка привязана к долларовым ценам, но этот эффект постепенно сократится из-за инфляции, полагает гендиректор Петропавловска.

Петропавловск, нуждающийся в новых запасах сырья, пригодного для переработки на его действующих фабриках, в 2014 году снизил расходы на геологоразведку на четверть до $35 миллионов и планирует вложить еще меньше в 2015-м, но из-за падения рубля объём работ будет таким же или больше, сказал Масловский.

Компания, в прошлом году снизившая добычу на 16 процентов в результате избавления от высокозатратных активов, в этом году планирует увеличить производство на 9-12 процентов, приблизившись к отметке в 700.000 унций.

в поисках баланса

Петропавловск, встретивший обвал цен на золото с чистым долгом порядка $950 миллионов, сейчас ждет решения акционеров по поводу реструктуризации облигационного займа на $310 миллионов. Схема, предварительно одобренная большинством держателей бондов, предполагает обмен их на новые 5-летние долговые бумаги и акции допэмиссии, нынешние акционеры компании также вправе докупить акции по 5 пенсов за штуку.

"Мы добились главного - что акционеры имеют первоочередное право на то, чтобы выкупить новые дешевые акции и таким образом сохранить свою долю в предприятии", - сказал Масловский, который по условиям рефинансирования вместе с Питером Хамбро должен выкупить новые акции на $30 миллионов, если не все акционеры реализуют свои права, а также вправе участвовать в допэмиссии наряду с другими акционерами.

Сразу после предварительного объявления о схеме рефинансирования с допэмиссией в прошлом году акции Петропавловска обвалились на 15 процентов. Всего за пять лет капитализация компании, когда-то строившей планы по вхождению в престижный индекс FTSE 100, рухнула более чем в 70 раз до $44 миллионов.

В ноябре газета Financial Times писала, что консорциум инвесторов во главе с бывшим топ-менеджером En+ Артемом Волынцом предложил купить допэмиссию Петропавловска за $150-$250 миллионов, чтобы на вырученные деньги компания смогла выкупить бонды дешевле номинала с частичной оплатой акциями.

"Были альтернативные предложения, но они не получили развития, потому что сводились к ущемлению интересов либо держателей бондов, либо акционеров. В ситуации, когда заемщик не может вернуть долг, все не могут быть счастливы, но мы постарались максимально соблюсти интересы сторон", - сказал Масловский, который на время работы в сенате переводил свою долю в Петропавловске, около 3,8 процента, на сыновей, но сейчас вернулся в число формальных бенефициаров.

уроки истории

После предложенной реструктуризации чистый долг компании, в число основных кредиторов которой входят Сбербанк и ВТБ, может снизиться до $700 миллионов.

"Основной вывод - надо очень аккуратно относиться к заемным средствам", - сказал гендиректор компании, когда-то бывшей пионером среди российских золотодобытчиков по привлечению средств на лондонском фондовом рынке.

"В ближайшие 5 лет мы можем поддерживать и развивать производство за счет собственных ресурсов, сократив долговую нагрузку", - сказал Масловский, добавив, что компания не зарекается от сбалансированных заимствований на развитие в будущем.

Петропавловск, у которого ограниченные по сравнению с конкурентами резервы технологически простого сырья, из-за неустойчивого финансового положения затормозил дорогостоящее строительство предприятия для переработки упорных руд, инициированное в период хорошей рыночной конъюнктуры.

в ожидании разворота

"История ничему не учит, она наказывает", - сказал Масловский, признав, что после многих лет стабильного роста цен на драгметалл компания строила бизнес-стратегию на основе $1.500 за унцию.

Сейчас все управленческие решения предварительно тестируются на стрессовой цене около $1.000 за унцию - на 20 процентов ниже среднесрочного прогноза в $1.250 за унцию.

"Мы допускали, что рынок может двигаться, но не так драматично, как это случилось", - сказал Масловский. Но сейчас лично он, по его признанию, ожидает скорого разворота рынка и верит, что в среднесрочной перспективе золото должно дорожать.

Редактор Андрей Кузьмин

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below