19 февраля 2015 г. / , 08:14 / через 3 года

ФРС опасается слишком раннего повышения ключевой ставки

Здание ФРС США в Вашингтоне. 28 октября 2014 года. Регуляторы ФРС США в январе были обеспокоены тем, что слишком скорое повышение ключевой ставки может помешать экономическому восстановлению.Gary Cameron

ВАШИНГТОН (Рейтер) - Регуляторы ФРС США в январе были обеспокоены тем, что слишком скорое повышение ключевой ставки может помешать экономическому восстановлению.

Протокол заседания ФРС от 27-28 января, опубликованный в среду, показал, что регуляторы пытались принять в расчет как стабильный экономический рост США, так и слабость международных рынков, а также тревожились по поводу снижающихся инфляционных ожиданий в США.

Чиновники также поспорили о влиянии, которое низкая инфляция оказывает на выполнение плана повышения ставки Центробанка. Центробанк собирается начать повышение ставки в июне, указали они.

Протокол пролил свет на споры внутри ФРС по поводу инфляции и подчеркнул желание регуляторов удерживать ставку низкой в течение длительного времени.

"Я думаю, это намного более мягкая риторика, чем кто-либо ожидал, - сказал Грег Петерс из Prudential Fixed Income, имея в виду протокол заседания. - Я думаю, в июне им будет сложно действовать, но это не говорит о том, что они не будут этого делать".

ФРС упомянула кризис на мировых рынках, заявив, что примет "финансовые и международные события" в расчет. С января 2013 года Центробанк впервые открыто сослался на события в зарубежных экономиках в своем заявлении.

Регуляторы указали на то, как экономическое замедление в Китае и напряжение на Ближнем Востоке и Украине угрожают экономическому прогнозу США.

"Очевидно, что там есть несколько более мягко настроенных чиновников, которые чувствуют, что экономика еще недостаточно сильна, чтобы поддерживать стабильное ценообразование, и это удерживает ФРС от нормализации политики", - сказал Алан Гейл из Ridgeworth Investments.

ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ СИГНАЛЫ

Несмотря на то, что регуляторы согласились с тем, что экономический рост США укрепляется, протокол показал, что центробанк по-прежнему не может определиться, стоит ли повышать ставку на фоне падающих инфляционных ожиданий.

"Несколько участников сказали, что сохраняющаяся слабость показателей базовой инфляции вызывает опасения", - сказано в протоколе. Это говорит о внутренних спорах, касающихся противоречивых сигналов со стороны показателей инфляционных ожиданий.

Хотя регуляторы считают, что замедление инфляции в США будет временным, они также указывают, что "необходимо внимательно наблюдать" за различными критериями инфляционных ожиданий, чтобы понять, теряет ли общество и инвесторы веру в способность ФРС достичь 2-процентного инфляционного ориентира.

Представители ФРС говорили, что могут начать повышение ставки, даже если инфляция будет оставаться низкой, веря в то, что экономический рост и увеличение числа рабочих мест в конце концов заставят цены расти. Они также ожидают первоначального подъема цен в начале продолжительного процесса повышения ставки, так как все это время ставка будет намного ниже обычных уровней и по-прежнему будет поддерживать инвестиции и расходы.

ФРС повторила в январе, что будет "терпеливой", решая, когда начать повышение ставки, и признала снижение отдельных показателей инфляции. Глава ФРС Джанет Йеллен сказала в декабре, что определение "терпеливая" означает, что ФРС не будет повышать ставку еще как минимум во время двух следующих заседаний.

Протокол январского заседания показал, что многие члены ФРС боятся, что отказ от слова "терпеливый" может сдвинуть рыночные ожидания повышения ставки к "излишне узкому диапазону дат". В случае отказа от этого определения, инвесторы могут придать ему слишком большое значение, а финансовые рынки отреагируют слишком резко, опасается центробанк.

ФРС повторила, что решение о сроках повышения ставки по-прежнему будет зависеть от экономических данных, хотя слишком быстрые решения станут поводом для опасений.

"Многие участники заметили, что преждевременное повышение ставки может повредить очевидно стабильному восстановлению реальной активности и ситуации на рынке труда, помешав успехам в достижении целей ФРС", - говорится в протоколе.

В документе также сказано, что многие участники склоняются к "сохранению ставки по федеральным фондам на ее нижней отметке в течение длительного времени".

Майкл Флаерти и Говард Шнайдер. Перевела Юлия Заславская. Редактор Максим Родионов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below