ЦБР указал на исчерпание позитивного влияния курса рубля на инфляцию

Пятница, 10 февраля 2017 15:37 MSK
 

МОСКВА (Рейтер) - Благоприятное влияние на снижение инфляции со стороны укрепления курса рубля скоро закончится, предрекают аналитики Банка России, видя риски недостижения цели в 4 процента к концу 2017 года.

"Рассчитанная нами декомпозиция инфляции подтверждает, что часть замедления роста цен в последние месяцы вызвана временными факторами, в частности, укреплением рубля. В настоящий момент мы не наблюдаем каких-либо отклонений валютного курса от уровней, соответствующих его фундаментальному равновесию. С учетом того, что дальнейший рост цен на нефть маловероятен, дезинфляционный эффект от курсовой динамики близок к своему исчерпанию", - пишет ЦБР в обзоре "О чем говорят тренды".

Хотя рост цен за последние месяцы вышел на траекторию, необходимую для достижения целевого уровня в 2017 году, риски недостижения цели сохраняются, особенно учитывая возможные последствия улучшения динамики экономической активности в условиях повышенных инфляционных ожиданий.

"Возможный существенный рост спроса на фоне восстановления экономической активности, снижения безработицы, продолжающего роста реальных заработных плат, единовременной выплаты надбавки к пенсии в январе и индексации пенсий в феврале могут создать инфляционное давление, тормозя дальнейшее замедление инфляции к цели", - пишет регулятор в обзоре.

Рост заработных плат в частном секторе колеблется в диапазоне 8-10 процентов, а в госсекторе держится на уровне около 5 процентов.

Запланированная индексация заработных плат в соответствии с майскими указами приведет к значительному ускорению роста заработных плат госсектора (скорее всего во втором полугодии 2017 года), пишет ЦБР.

"Это может нести в себе инфляционные риски, особенно если ускорение перекинется на частный сектор экономики в условиях невысокой безработицы. Однако предыдущий эпизод ускоренного роста заработных плат в госсекторе (2011-2013 годы) не вызвал ускорения роста оплаты труда в частном секторе", - указал регулятор.

РОСТ ЭКОНОМИКИ   Продолжение...

 
Рекламное объявление пункта обмена валюты в Севастополе. 24 марта 2014 года. Благоприятное влияние на снижение инфляции со стороны укрепления курса рубля скоро закончится, предрекают аналитики Банка России, видя риски недостижения цели в 4 процента к концу 2017 года. REUTERS/Vasily Fedosenko