October 15, 2014 / 10:40 AM / 3 years ago

АНАЛИЗ-Сможет ли РФ удержать добычу нефти после санкций Запада?

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 7 МИНУТ

Станки-качалки на месторождении нефти Гремихинское к востоку от Ижевска 7 декабря 2007 года. Россия, бюджет которой зависит от экспорта нефти, могла бы удержать уровень добычи сырья, ускорив запуск традиционных месторождений, однако санкции Запада, падающая цена на нефть и отток инвестиций ставят под угрозу эту перспективу.Sergei Karpukhin

КОГАЛЫМ/МОСКВА (Рейтер) - Россия, бюджет которой зависит от экспорта нефти, могла бы удержать уровень добычи сырья, ускорив запуск традиционных месторождений, однако санкции Запада, падающая цена на нефть и отток инвестиций ставят под угрозу эту перспективу.

Совладелец крупнейшего в РФ частного нефтедобытчика - Лукойла Леонид Федун прогнозирует снижение добычи нефти в РФ уже в следующем году, тогда как правительство ожидает её стабилизации в ближайшие годы на уровне около 520 миллионов тонн, признавая, что добиться этого будет нелегко из-за проблем финансирования отрасли, ввода новых месторождений и замещения импортного оборудования.

Россия занимает первое место в мире по добыче нефти и газового конденсата, но испытывает проблемы с поддержанием объёма добычи из-за истощения месторождений в главном нефтепромысловом регионе - Западной Сибири. Их место должны были занять ресурсы трудноизвлекаемых и шельфовых залежей, но кризис в отношениях с Западом из-за Украины закрыл российским компаниям доступ к технологиям и рынку капитала, а начавшееся снижение международных цен на нефть ставит под удар инвестиции в отрасль, считают аналитики.

делай как я

Лукойл, запустив в октябре крупное месторождение в Западной Сибири - Имилорское, сделал шаг к поддержанию темпов нефтедобычи за счёт традиционных месторождений, а глава компании Вагит Алекперов призвал использовать этот подход в условиях санкций, признав, что они затрудняют финансирование проектов нефтедобычи в РФ.

"Технологии (для традиционных месторождений) есть. Вопрос в концентрации финансовых ресурсов, смогут ли компании найти деньги", - сказал аналитик Sberbank CIB Валерий Нестеров.

По расчетам портфельного управляющего Сергея Вахрамеева из Анкоринвеста, новые проекты совокупным объемом нефтедобычи свыше 100 миллионов тонн при выходе на пик потребуют около $70 миллиардов инвестиций.

"Это огромные средства. Я сомневаюсь, что в целом по России процесс (ввода новых месторождений) можно будет ускорить", - считает аналитик Андрей Полищук из Raiffeisen Bank.

Лукойл, которому лишь в прошлом году удалось нарастить добычу нефти после её трехлетнего падения, отложил весной выпуск еврооблигаций из-за плохой конъюнктуры рынка, став одной из последних российских компаний, которой летом удалось привлечь бридж-кредит в объеме $1 миллиарда.

Российские частные компании в прошлом году не жалели денег для покупки нефтяных активов в РФ, где на суше крупных месторождений нераспределенного фонда уже не осталось, а монополию на доступ к шельфу сохраняют и охраняют государственные Роснефть и Газпром.

Единственная в РФ нефтекомпания без долга и с существенной "денежной" подушкой, около $30 миллиардов, - частный Сургутнефтегаз - тоже спешит в следующем году запустить крупное месторождение в Западной Сибири - имени Шпильмана - для сохранения нефтедобычи.

На Западную Сибирь приходится чуть более 50 процентов российской нефтедобычи, однако с 2008 года производство сырья в регионе падает из-за истощенности месторождений, и аналитики говорят, что ускоренный запуск новых проектов позволил бы возмещать это снижение.

"Подход (у Лукойла и Сургутнефтегаза) верный. Для поддержания добычи нужно вводить (месторождения) быстрее, а компании затягивают", - считает Нестеров.

Однако аналитик Виталий Крюков из Small Letters считает, что сейчас ускоряться незачем.

"Из-за падения цен на нефть компании будут сдержаны в инвестициях, а технологий, которые помогут резко увеличить эффективность (нефтедобычи) в таких условиях, у нас нет", - считает Крюков.

Мировые котировки нефти, в том числе российского сорта Urals, достигли в середине октября минимума за последние четыре года, снизившись с середины июня текущего года почти на четверть. Источники Рейтер говорят, что крупнейший нефтедобытчик в ОПЕК - Саудовская Аравия не возражает против снижения цены на нефть до $80 за баррель и её стабилизации на этом уровне в течение одного-двух лет.

долги

Не все российские компании способны самостоятельно форсировать ввод в эксплуатацию новых месторождений: помимо ограниченного доступа к рынку капитала мешает высокая долговая нагрузка.

В сентябре трубопроводная монополия Транснефть заявила об отсрочке запуска новых нефтепроводов в Сибири из-за пересмотра планов разработки месторождений нефтепроизводителями, подпавшими под санкции. Транснефть и сама изучает свой финплан на дефицитность из-за санкций.

Для крупнейшего в стране нефтепроизводителя - государственной Роснефти, которая в прошлом году купила своего конкурента - ТНК-BP, заплатив $55 миллиардов, из которых более $30 миллиардов заняла у западных банков, возможность ускоренного запуска новых проектов и вовсе под вопросом, считают аналитики.

Роснефть отказалась комментировать возможность ускоренного ввода своих месторождений.

Роснефть, на долю которой приходится около 40 процентов российской нефтедобычи, по итогам первых девяти месяцев этого года снизила производство сырья, хотя и незначительно, тогда как ранее обещала рост как минимум на полпроцента в 2014 году. Еще до введения санкций, в конце прошлого года, Роснефть объявила о пятилетней отсрочке достижения максимального объема нефтедобычи на Ванкорском месторождении, ключевого для общего роста производства сырья, сославшись на желание повысить эффективность проекта.

По итогам первых девяти месяцев этого года добыча нефти в РФ выросла в годовом выражении на 0,7 процента - в основном за счет малых компаний, операторов, работающих на условиях о разделе продукции (СРП), а также Башнефти, которая в конце прошлого года запустила крупное месторождение в Тимано-Печоре.

Положительную динамику добычи по итогам трех кварталов показывает и нефтяное крыло Газпрома - компания Газпромнефть, которая обещала нарастить производство нефти в 2014 году на 2,5 процента.

Газпромнефть не ответила на запрос Рейтер о том, какие конкретно месторождения компания смогла бы запустить досрочно, но заявила, что сохраняет планы увеличения добычи к 2020 году до 100 миллионов тонн нефтяного эквивалента после 62 миллионов тонн в 2013 году.

Российское правительство обещает поддержать нефтекомпании, подпавшие под санкции, оказав финансовую помощь из средств Фонда национального благосостояния через финансирование отдельных проектов и временную покупку ценных бумаг компаний. Власти также намерены участвовать в переговорах с финансовыми институтами в странах, которые не присоединились к санкциям Запада против России.

Однако аналитики сомневаются, что денег "пенсионной кубышки" хватит на всех и предупреждают, что стоимость новых кредитов, в частности китайских, может значительно вырасти.

Роснефть в поисках средств предлагает доли в своих проектах азиатским партнерам в Китае и Индии, но аналитики говорят, что продажа части проектов существенных денег компании не принесет, хотя может помочь финансированию самих проектов.

Редактор Александр Ершов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below