March 1, 2016 / 2:05 PM / a year ago

ОПРОС РЕЙТЕР-Экономисты ждут, что пауза в снижении ставки Центробанка РФ затянется

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

Вид на здение Банка России в Москве 29 января 2016 года. Экономисты за прошедший месяц оставили без изменений прогнозы темпов роста экономики России в 2016 году, массово сниженные месяцем ранее из-за падения цен на нефть, и ожидают, что Центробанк прервет паузу в смягчении монетарной политики только во втором квартале в свете жесткой риторики регулятора в последнее время, свидетельствуют результаты макроэкономического опроса Рейтер.Maxim Zmeyev

МОСКВА (Рейтер) - Экономисты за прошедший месяц оставили без изменений прогнозы темпов роста экономики России в 2016 году, массово сниженные месяцем ранее из-за падения цен на нефть, и ожидают, что Центробанк прервет паузу в смягчении монетарной политики только во втором квартале в свете жесткой риторики регулятора в последнее время, свидетельствуют результаты макроэкономического опроса Рейтер.

Аналитики в среднем ждут от российской экономики умеренной рецессии по итогам года на уровне 1,4 процента, что лишь чуть пессимистичнее, чем месяцем ранее, когда средний прогноз спада ВВП составлял 1,2 процента.

При этом надежд на возвращение России на положительную траекторию темпов роста к концу этого года у экономистов не осталось, тогда как в январе средние прогнозы предполагали начало восстановления в четвертом квартале.

"Если ценам на нефть удастся зацепить уровень в районе $40 за баррель, мы увидим слабо отрицательные темпы роста - в пределах минус одного процента", - сказал Денис Давыдов из банка Nordea.

Оценки аналитиков, в основном, базируются на предпосылке средних цен на нефть выше текущих уровней, стабилизация в течение года на которых пока рассматривается только в рамках рисковых сценариев.

"Основной негативный вклад в любом случае внесут дальнейшее сокращение потребительской активности на фоне сохранения отрицательных темпов роста реальных заработных плат второй год подряд, а также сокращения государственного потребления", - сказал Олег Кузьмин из Ренессанс Капитала

"При этом отрицательный вклад государственного потребления будет наибольшим с начала 2000-х годов".

Снижение цен на нефть вынуждает российские власти урезать расходы и искать способы пополнения исхудавшей казны, чтобы удержать дефицит бюджета на согласованном с президентом уровне 3 процента ВВП. Глава Минфина Антон Силуанов сказал в субботу, что ведомство оставляет задачу сохранить дефицит бюджета в 3 процента при $40 за баррель Brent.

Аналитики в среднем оценивают дефицит бюджета на конец года в 4 процента ВВП.

Ожидания инфляции заметно снизились за февраль: консенсус-прогноз темпов роста цен на конец этого года составил 7,9 процента против 8,6 по итогам опроса в прошлом месяце. Следующий год, согласно новым оценкам, инфляция закончит на отметке 6,1 процента, тогда как прежние предполагали 7 процентов

Тем не менее, из 16 опрошенных экономистов только двое прогнозируют возобновление Центробанком снижения ключевой ставки на заседании в марте, 12 аналитиков ждут, что она останется неизменной, и двое воздержались от оценок.

"Инфляция продолжит замедляться, каких-то значимых рисков с этой стороны мы не видим. В этой связи есть все предпосылки возобновить цикл снижения ключевой ставки, но, конечно же, у ЦБ может быть другое мнение: сейчас очень агрессивная риторика идет по поводу остающихся инфляционных рисков", - сказал Владимир Осаковский из BofA Merrill Lynch.

Накануне председатель ЦБР Эльвира Набиуллина сказала журналистам, что инфляционные ожидания, несмотря на ослабление рубля, в феврале несколько снизились, что вселяет осторожный оптимизм, но в целом риски инфляции остаются высокими.

"Мне кажется, что ЦБ в текущих реалиях, когда нет большой определенности с нефтью, не будет делать опережающие шаги. Напротив, мне кажется, целесообразнее проводить несколько "запаздывающую" политику, осторожную", - считает Давыдов из Nordea.

В среднем экономисты ожидают первое снижение ставки ЦБР во втором квартале на 50 базисных пунктов.

На фоне улучшения динамики рынка нефти, прогнозов его роста к концу года и снижения инфляционных ожиданий экономисты видят больший потенциал укрепления курса рубля, чем месяцем ранее.

Средняя оценка предполагает курс рубля к доллару США через 12 месяцев на уровне 70,45 рубля за $1 против текущих 73,67 рубля за $1 и 75 рублей за $1, прогнозируемых в прошлом месяце .

В опросе принимали участие экономисты 16 компаний и банков: Альфа-банка, банка Санкт-Петербург, БКС, ВТБ Капитала, Промсвязьбанка, Ренессанс Капитала, Росбанка, Уралсиба, BofA Merrill Lynch, Capital Economic, Credit Suisse, ING, Informa Global Markets, Mantis, Nordea, Unicredit Bank.

Комментарии аналитиков доступны по коду

Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below