April 26, 2012 / 2:49 PM / 5 years ago

ИНТЕРВЬЮ-Девелопер ПИК не исключает SPO, готов продать часть земель

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 8 МИНУТ

Ольга Сичкарь

МОСКВА (Рейтер) - Один из крупнейших в РФ девелоперов группа ПИК не исключает второй попытки SPO для оптимизации долгов, а пока договаривается о новом кредите в Сбербанке и ищет покупателей или соинвесторов в региональные проекты.

Девелопер объявит завтра "позитивные" финансовые результаты за 2011 год, после убытков ранее, и ждет дальнейшего роста финпоказателей в 2012-2013-м годах, когда в выручке ПИК начнут отражаться все возрастающие продажи жилья.

"Решение, будет ли компания проводить SPO, на данный момент не принято. На наш взгляд, пока рынок не очень интересный для того, чтобы акционеры были заинтересованы в дополнительном размещении", - сказал в интервью Рейтер президент группы ПИК Павел Поселенов.

По поводу возможности SPO этой осенью представитель компании уточнил, что так как сейчас состояние рынков не располагает к этому, вопрос не выносился на совет директоров, при этом операционно компания к размещению всегда готова.

Чтобы разместиться этой осенью, технически совет директоров должен принять решение до начала августа.

в поисках капитала

"Компания нуждается в дополнительном капитале, это понятно всем. SPO - лишь один из вариантов".

Ориентира по цене акции, при которой компания готова разместиться, у компании сейчас нет, утверждает Поселенов.

"Выпуск облигаций (как альтернатива) не планируется", - добавляет он.

ПИК, с долговой нагрузкой 45,1 миллиарда рублей (60 процентов - Сбербанк), еще прошлой осенью планировал SPO для уменьшения кредитного портфеля и развития, надеясь привлечь около $500 миллионов, но размещение не состоялось из-за волатильности рынка, объявила тогда компания.

Участники финансового рынка говорили Рейтер, что основной акционер девелопера - Нафта Москва бизнесмена Сулеймана Керимова - не готова был выкупить существенную часть допвыпуска, а других якорных инвесторов, в том числе из-за плохого рынка, найти не получилось.

"Прошлой осенью SPO не произошло по ряду причин - но, главное, рынок был плохой", - комментирует глава ПИК.

Он уточняет, что если бы рынок был хороший, можно было бы выходить на биржу и без якорных инвесторов.

снова сбербанк

"Обсуждаем со Сбербанком открытие новой кредитной линии - проектное финансирование под конкретные один или два проекта, например, первую очередь проекта в Коммунарке (580 тысяч квадратных метров). Объем может быть порядка $100 миллионов. Решение этого вопроса - дело ближайшей пары месяцев".

"Крупных новых заимствований мы не планируем. Наоборот, планируем погашать имеющуюся задолженность, либо рефинансировать".

Президент ПИК пояснил, что для Сбербанка их деятельность является "абсолютно прозрачной", в частности представитель кредитора - в составе совета директоров девелопера (Сергей Бессонов), поэтому Сбербанк при существующем большом кредитном портфеле (28,6 миллиарда рублей с отдачей до конца 2014 года), готов и дальше кредитовать.

После не сложившегося осенью 2011 года SPO компании пришлось договариваться со Сбербанком о пролонгации краткосрочной части задолженности, что произошло в марте. Теперь основную часть долга - 26,8 миллиарда рублей - девелопер должен вернуть банку в 2013-2014 годах.

"В будущем (при необходимости) кредит может быть снова пролонгирован", - уверен Поселенов.

ожидание роста

Несмотря на возвращение к прибыльности (в 1 полугодии 2011 года EBITDA - 5 миллиардов рублей) и выход на докризисные объемы продаж (128 тысяч квадратных метров в 1 квартале), акции компании по-прежнему стоят недорого.

Сегодня депозитарные расписки в Лондоне стоят $2,35 за бумагу. На максимуме цены весной 2008 года их цена превышала $30.

В пятницу, 27 апреля компания планирует раскрыть финансовую отчетность по МСФО за 2011 год.

"Мы довольны финансовыми результатами компании, они соответствуют нашим ожиданиям", - комментирует Поселенов, не называя цифр.

"Рост оперативных показателей, который мы показываем сейчас, отразится на выручке и прибыли компании через год (из-за особенностей признания выручки по МСФО)".

"Рынок рано или поздно должен на это отреагировать (ростом цены акций компании)", - считает Поселенов.

"Нормальный показатель долг/ EBITDA для компании 2-2,5. Мы должны вернуться к этому показателю в перспективе ближайших лет".

По прогнозам компании, в 2012 году денежные потоки вырастут на 15-29 процентов до 60-67 миллиардов рублей.

"В 2013-м году мы видим возможность дальнейшего увеличения денежных потоков за счет роста продаж", - говорит глава ПИК.

Он объясняет, что подъем продаж возможен в первую очередь за счет большого количества продаваемых объектов, число которых продолжает расти.

"В 2011 году строилось 122 объекта в 20 городах, если не считать Московскую область за один регион: большой объем предложений с обширной географией - проекты, не конкурирующие друг с другом".

"Большой земельный банк позволяет поддерживать высокий уровень продаж, но нам его нужно оптимизировать".

слишком много земли

Альтернативный SPO сценарий развития - реализация части земельных активов, говорит Поселенов.

"Возможна продажа части активов, по которым мы не видим четкого начала строительства в ближайшие 3-4 года, и продажа более эффективна, чем будущий девелопмент. Недавний пример - продажа части нашей земли (11 гектаров за $25 миллионов) в подмосковном Королеве международному ритейлеру Globus под строительство гипермаркета".

"До недавнего времени у нас в регионах был земельных банк, измеряемый в квадратных метрах, более 5 миллионов. В Омской области на берегу Иртыша у нас было 300 гектаров, можно было еще один Омск построить".

Компания не говорит, насколько по итогам 2011 года снизился земельный банк компании. Данные о переоценке земель ПИК опубликует в пятницу.

ПИК готов продавать земли или найти соинвестора в проекты в Ижевске (196 гектаров), Омске (125 гектаров), Светлогорске (89 гектаров), Санкт-Петербурге (1,5 гектара рядом с аэропортом Пулково), а также некоторые участки в Московской области.

"В уже начатых проектах, как, например, Коммунарка (Калужское шоссе, часть "Новой Москвы"), мы рассматриваем возможность продавать инвесторам часть денежного потока от продаж, как в 2007 году это было с фондом GIC Real Estate по проекту в городе Мытищи. У нас много предварительных переговоров (по такому участию в проектах) с российскими инвесторами".

вокруг москвы

"Обсуждаем ряд вариантов по вхождению соинвестором в проекты в московском регионе. По такой схеме мы давно работаем с компанией Мортон в Московской области - они участвуют в проекте землей, а мы своими строительными мощностями, получая часть построенных квартир".

Поселенов отказался уточнить, с кем сейчас обсуждается партнерство, уточнив, что это крупные девелоперы и землевладельцы Московского региона.

"Московский регион для нас приоритетный - тут сосредоточены платежеспособный спрос и наши строительные мощности. Остальные регионы приносят около 15 процентов денежных потоков".

В Москве в ее старых границах компания планирует покупать новые площадки под формат комплексной застройки - участвовать в освоении промзон, проектах, связанных с заменой ветхого фонда.

Также ПИК собирается активно участвовать в застройке "Новой Москвы", где вероятно, часть застройки власти решат сделать малоэтажной.

"Мы готовим программу по оптимизации предприятий строительно-промышленного блока. В том числе, стоит вопрос о возможности предложения малоэтажного строительства. О вариантах готового продукта можно будет говорить к концу следующего года".

Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below