July 13, 2012 / 12:18 PM / 5 years ago

ЦБР сохранил ставки, но намекнул на возможное ужесточение

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

Здание ЦБ России в Москве, 19 декабря 2008 года. Банк России сохранил ключевые процентные ставки неизменными, как и ожидалось, с учетом оценки инфляционных рисков и сохранения неопределённости развития внешнеэкономической ситуации, сообщил ЦБ в пятницу по итогам заседания совета директоров.Sergei Karpukhin

МОСКВА (Рейтер) - Банк России ожидаемо сохранил ключевые процентные ставки на фоне ускорившейся инфляции, но придал себе больше гибкости для принятия решений, в чем аналитики увидели намек на возможное ужесточение денежно-кредитной политики после оценки влияния всплеска цен на продовольствие, если не будет внешних угроз экономическому росту.

"С учётом текущих внутренних и внешних макроэкономических тенденций складывающийся уровень ставок денежного рынка рассматривается как приемлемый на ближайшее время", - сообщил Центральный банк РФ по итогам заседания совета директоров в пятницу, 13 июля.

"Видно, что ЦБ обеспокоен скачком цен на продовольствие, и заменив фразу о горизонте приемлемости ставок на "ближайшее время" вместо "ближайшие месяцы" решил увеличить свою гибкость... Если раньше это выражение "обязывало" его сохранить уровень ключевых ставок, то теперь таких обязательств у него нет", - говорит экономист Росбанка Владимир Колычев.

И в этом плане наверно можно говорить о том, что заявление ЦБ "немного ястребиное с точки зрения инфляционных рисков", - соглашается аналитик ВТБ Капитал Николай Подгузов.

Аналитики предсказывали, что ЦБ не будет менять ставки под влиянием усилившихся инфляционных рисков, о чем не преминул сказать регулятор, по оценке которого по состоянию на 9 июля годовой темп прироста потребительских цен ускорился до 5,0 процента.

"Росту годовых темпов потребительской инфляции способствовало плановое повышение большинства регулируемых цен и тарифов, а также ускорившийся рост цен на продовольственные товары, - говорится в сообщении ЦБ. - Последнее, в совокупности с неопределенностью относительно перспектив урожая основных сельскохозяйственных культур в текущем году, стало источником дополнительных инфляционных рисков".

ужесточать нельзя ослабить

ЦБР может во втором полугодии приступить к ужесточению денежно-кредитной политики, чтобы удержать инфляцию в диапазоне 5-6 процентов, если не помешает падение цен на нефть, которое усиливает риски экономического роста, говорили эксперты, опрошенные Рейтер.

"...Баланс заявления чуть-чуть смещен в сторону обозначения инфляционных рисков, и оборот "в ближайшее время" развязывает руки Центральному банку для ужесточения ДКП, теоретически уже на ближайшем заседании", - говорит Подгузов, но не думает, что регулятор сделает это в ближайшие пару месяцев, поскольку продовольственная инфляция не поддается влиянию через ставки, а ситуация с ликвидностью "оставляет желать лучшего".

Базовая инфляция в июне изменилась незначительно, составив 5,2 процента.

"...Решение ЦБ повышать ставки или нет будет зависеть от того, насколько сильным будет шок от роста цен на продовольствие и его влияние на инфляционные ожидания", - добавляет Колычев.

При принятии решений Банк России обещает ориентироваться на среднесрочные цели инфляции и оценки перспектив экономического роста, а также динамику инфляционных ожиданий.

По мнению Центробанка, темпы роста оборота розничной торговли остаются высокими, и состояние рынка труда вместе с динамикой кредитования населения, которое за пять месяцев выросло почти на 15 процентов, создают условия для сохранения устойчивости внутреннего спроса в дальнейшем.

Регулятор наблюдает также восстановление темпов роста промышленного производства и позитивную динамику инвестиционной активности. В пятницу Минэкономики оценило рост ВВП РФ в 3,9-4,0 процента во втором квартале.

"Очевидно, что оценка по-прежнему достаточно нейтральна. Но интересно, что они совсем не упомянули цены на нефть - а вместо этого цены на продовольствие. Они упоминают тот фактор, который дает намек на ужесточение денежно-кредитной политики, нежели чем на ее смягчение", - считает экономист Goldman Sachs Клеменс Графе.

Следующее заседание совета директоров Банка России по ставкам предполагается провести в первой декаде августа 2012 года.

Курс рубля к бивалютной корзине остался стабилен после решения ЦБР на уровне 36,00 рубля.

Оксана Кобзева, Майя Дякина, Елена Орехова, Джейсон Буш

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below