August 20, 2012 / 11:34 AM / 5 years ago

Потребительская активность в РФ оказалась ниже ожиданий в июле

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

Сотрудник продуктового магазина укладывает фрукты, 1 августа 2012 г. Статистика июля в РФ оказалась во многом ниже ожиданий, но говорит об устойчивом росте российской экономики, локомотивом которого выступает потребление.Sergei Karpukhin

МОСКВА (Рейтер) - Статистика июля в РФ оказалась во многом ниже ожиданий, но говорит об устойчивом росте российской экономики, локомотивом которого выступает потребление.

Активность в потребительском секторе замедлилась сильнее прогнозов в июле под влиянием ускорения инфляции, а в реальном секторе снижение темпов строительства отрицательно сказалось на инвестициях предприятий, показали данные оперативного доклада Росстата.

"Макроэкономические индикаторы в РФ оказались ниже прогнозов в июле, но не вызвали опасений. Ускорение инфляции в прошлом месяце повлияло на рост реальной заработной платы и располагаемых доходов", - считает экономист BNP Paribas Юлия Цепляева.

Рост оборота розничной торговли замедлился до 5,1 процента в годовом выражении с 6,9 процента в июне. Рост реальной заработной платы стабилизировался на уровне июня в 10,2 процента год к году, оказавшись ниже прогнозов. Инфляция по итогам июля достигла 5,6 процента в годовом выражении.

"Мы ждем дальнейшего замедления роста реальной заработной платы, но впечатляющий рост розничного кредитования должен поддержать потребительский сектор", - полагает Цепляева.

Темпы роста кредитования населения, по данным ЦБР, замедлились в июле до 43,1 процента в годовом выражении с 44,4 процента в июне.

Экономист Альфа-банка Наталья Орлова не видит существенного ухудшения ситуации в потребительском секторе на фоне стабильно низкого уровня безработицы, который третий месяц подряд составляет 5,4 процента.

"Безработица осталась очень низкой, рост зарплат такой же как в июне. Основные компоненты роста потребления по-прежнему достаточно сильные... Розничное кредитование растет выше ожиданий, и это тоже оказывает поддержку потреблению", - сказала Орлова.

В реальном секторе рост промышленности РФ в июле 2012 года превысил прогнозы, составив 3,4 процента в годовом выражении благодаря ускорению обрабатывающего сектора.

Росстат сообщил в понедельник, что рост капитальных инвестиций замедлился в июле до 3,8 процента в годовом выражении на фоне снижения объемов строительства на 3,2 процента.

"Более осторожная позиция предприятий реального сектора, вызванная повышением неопределенности по всему миру, и снижение темпов роста строительства в отрицательную область сказались на замедлении инвестиционной активности", - считают экономисты Росбанка.

Росстат сообщил, что производство в сельском хозяйстве в июле сократилось на 3,4 процента к год к году на фоне засухи в некоторых регионах.

Макроэкономические индикаторы за июль окажутся нейтральными с точки зрения Центробанка, считает Цепляева.

"По итогам заседания совета директоров в августе ЦБР подчеркнул, что доволен тенденцией экономического роста... Инфляция, в особенности цены на импортируемые продовольственные товары, останется в центре внимания регулятора и правительства в ближайшие месяцы. Более агрессивные протекционистские меры будут, скорее всего, введены в ближайшие недели, на наш взгляд", - комментирует данные Цепляева.

реакция цбр

ЦБР ожидаемо сохранил уровень процентных ставок в августе, указав на риск ускорения продовольственной инфляции, и в то же время намекнул на возможное замедление экономического роста на фоне ужесточения денежно-кредитных условий, но впервые оставил рынок в состоянии неопределенности по поводу дальнейших решений.

Экономисты Ситибанка считают, что регулятор не поменяет риторику о сбалансированности экономических рисков. Инфляция приближается к верхней границе установленного диапазона в 5-6 процентов, и ЦБР поднимет депозитную ставку и ставку репо уже на ближайших заседаниях совета директоров.

Данные о замедлении потребительской активности в РФ могут заставить ЦБР подождать с повышением ставок, считает экономист банка ING Дмитрий Полевой.

Слабые цифры июля могут отсрочить решение ЦБР, соглашается Орлова из Альфа-банка.

"Сейчас удивительная ситуация: ставки формально не изменили, но ЦБР перестал предоставлять короткие репо, и на рынке сейчас чувствуется определенная нервозность. Центральный банк уже начал своего рода монетарное ужесточение. Я думаю, что тот факт, что цифры в июле слабые, они могут создать дополнительное желание отсрочить решение по ставкам", - сказала Орлова, ожидая повышения ставок на 25 базисных пунктов в 2012 году.

"Действия ЦБ будут больше определяться состоянием валютного рынка и динамикой цен на нефть. Сейчас может сложиться такая ситуация, что если цены на нефть будут очень высокими, то ЦБ будет ограничивать объемы рефинансирования и проводить монетарное ужесточение, но это связано не с динамикой инфляции и экономического роста, а просто с нежеланием финансировать отток капитала", - добавила Орлова.

Майя Дякина. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below