ЦБР намекнул на смягчение, отдав "голубям" длинные кредиты

Вторник, 2 апреля 2013 16:09 MSK
 

МОСКВА (Рейтер) - Банк России перешел к фазе смягчения денежно-кредитной политики вопреки ожиданиям рынка, начав со снижения стоимости "длинных" операций в преддверии их перевода на плавающие ставки и указав на возросшие риски роста экономики, полагают аналитики.

Большинство экономистов ждали продолжения нейтральной политики в отсутствие кардинальных изменений в экономике, но предсказывали внимание регулятора к рискам роста. Снижения ставок ЦБ во вторник ждали только треть из 12 опрошенных аналитиков.

ЦБ сохранил ставку рефинансирования и базовые ставки по однодневному и недельному репо, но удешевил на 25 базисных пунктов операции репо, ломбардные кредиты и кредиты, обеспеченные активами и поручительствами, выдаваемые на срок от 3 месяцев, сообщил регулятор по итогам совета директоров во вторник.

"...снижение процентных ставок по операциям предоставления ликвидности не окажет значимого влияния на уровень процентных ставок денежного рынка, однако приблизит стоимость привлечения кредитными организациями средств в Банке России к уровню ставок по его основным операциям предоставления ликвидности и тем самым будет способствовать усилению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики", - отметил ЦБ.

"Решение по ДКП в том виде, в котором оно было представлено, пока нейтрально, потому что коридор процентных ставок ЦБ не изменился, были снижены только ставки за пределами процентного коридора, поэтому на рублевую ликвидность в моменте это никакого влияния не окажет", - говорит экономист Credit Suisse Алексей Погорелов.

Дмитрий Полевой согласен с отсутствием серьезного влияния, но вкупе с возросшей обеспокоенностью ростом - это, по его мнению, можно трактовать как сигнал к снижению ставок в ближайшем будущем.

"Для нас оказалось сюрпризом сегодняшнее решение ЦБ, и хотя он порезал ставки, которые не играют для рынков практически никакого значения, но это изменение ставок показывает направление мыслей ЦБ, в каком направлении его политика будет меняться в будущем", - говорит Александр Морозов из HSBC.

Экономист Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский и Максим Орешкин из ВТБ Капитала также расценивают решение ЦБ как начало цикла смягчения денежно-кредитной политики.

Реакция рубля на решение была кратковременной - курс стабилизировался у минимумов 2013 года.   Продолжение...

 
Автомобили проезжают мимо здания Банка России в Москве 8 февраля 2010 года. Банк России понизил ставки по длинным кредитам на 0,25 процентного пункта, сохранив при этом уровень ставки рефинансирования и ключевых ставок по операциям однодневного и недельного репо, указав на возросшие риски торможения экономики, сообщил ЦБР по итогам совета директоров во вторник. REUTERS/Denis Sinyakov