Нейтральная позиция ЦБ Китая говорит об уверенности в экономике

Вторник, 18 июня 2013 14:33 MSK
 

ШАНХАЙ (Рейтер) - Решение Центробанка Китая оставаться в стороне в последние недели, когда дефицит ликвидности привел в беспорядок межбанковские рынки финансирования, говорит об уверенности правительства в экономике, несмотря на признаки замедления роста.

Эта позиция свидетельствует, что, по мнению регуляторов, в монетарном смягчении нет необходимости, и также указывает на готовность властей смириться с медленным ростом в ближайшем будущем в обмен на защиту от средне- и долгосрочных системных рисков, обусловленных избыточным накоплением долга.

Экономические и кредитные индикаторы, опубликованные на прошлой неделе, показали, что инфляция, денежная масса и рост кредитования оказались ниже ожиданий. Многие аналитики сократили годовые прогнозы роста для Китая в последние недели.

Еще в мае наблюдатели денежных рынков ожидали, что Народный банк Китая смягчит монетарную политику в ответ на признаки замедления роста реальной экономики. Теперь эти надежды полностью разрушены.

"Когда так много людей порочат экономику, есть реальная угроза, что эти ожидания реализуют сами себя через панические действия банков и других институтов, так что Центробанк предпринимает инициативы, чтобы смягчить настроения на рынке", - сказал трейдер из азиатского банка в Шанхае.

"Жесткая позиция банка в последнее время - это не ужесточение, его цель - заставить рынок понять, что монетарная политика в настоящее время останется нейтральной".

Трейдеры и аналитики говорят, что ставки денежного рынка, вероятно, постепенно вернутся к нормальным уровням после того, как достигли многолетних максимумов на прошлой неделе, но психологическое влияние недавних волнений затянется.

Позиция Центробанка означает, что даже если он сейчас станет более щедрым, предлагая деньги рынку, такие изменения будут интерпретированы как техническая настройка, а не как признак настоящего перехода к более мягкой политике.

"...В последнюю неделю Народный банк Китая, как мы думаем, дал понять, что слишком быстрое расширение кредита не будет обеспечено", - сказала Ван Тао из UBS.   Продолжение...

 
Дорожный знак у здания Народного банка Китая в Пекине 20 февраля 2013 года. Решение Центробанка Китая оставаться в стороне в последние недели, когда дефицит ликвидности привел в беспорядок межбанковские рынки финансирования, говорит об уверенности правительства в экономике, несмотря на признаки замедления роста. REUTERS/Kim Kyung-Hoon