27 июня 2013 г. / , 14:38 / 4 года назад

АНАЛИЗ-Банки обещают золоту и серебру долгий спад

Диана Асонова

(Рейтер) - Банки готовятся к затяжному обвалу цен на древнейшие инструменты защиты инвестиций - золото и серебро - после заявлений американского Центробанка о сворачивании антикризисных мер на фоне положительных сигналов о восстановлении экономики и из-за роста процентных ставок.

Председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке ожидает, что Центробанк замедлит темпы скупки облигаций в текущем году и прекратит эти операции в середине 2014 года.

Комментарии Бернанке вызвали резкое снижение фондового рынка США, рост доллара, за которым традиционно следует спад цен на золото, и способствовали скачку доходности американских гособлигаций до 15-месячного максимума.

Аналитики Credit Suisse снизили прогноз средних цен на золото в 2013 году на 11 процентов по сравнению с предыдущими оценками и предупредили в своем обзоре, что это еще не предел.

Теперь они ожидают, что в среднем по году золото будет стоить $1.400 за унцию против прошлой оценки в $1.580. Это предполагает, что в четвертом квартале металл должен стоить в среднем $1.250.

По итогам торгов в среду 26 июня спот-цены на золото рухнули на 4 процента до самого низкого уровня с августа 2010 года - $1.225,3 за унцию.

К 17.56 МСК в четверг золото торговалось на уровне $1.233,6 за унцию. Серебро приподнялось до $18,8 за унцию против $18,5 накануне.

БЕГ ИНВЕСТИЦИЙ

Золото считается защитным активом, и инвестиционный спрос на него обычно растет в периоды экономической нестабильности и ожиданий инфляции. При этом физический металл востребован главным образом в ювелирной промышленности.

"Порядка 95 процентов всего золота сейчас связано с инвестированием средств, личным или институциональным, индустриальное потребление металла относительно мало. Поэтому период низких цен на золото может продлиться еще и год, и два, пока инвесторы выводят свои деньги", - сказал Рейтер аналитик ВТБ Капитала Николай Сосновский.

В долгосрочной перспективе, по его мнению, на цене положительно скажется рост спроса на металл на ювелирном рынке, восстановление инвестиционного спроса и сокращение предложения. Особенно заметным оно станет, если период низких цен ($1.000-1.200 за унцию) продлится несколько лет, и производители остановят высокозатратные существующие проекты и не станут начинать новых из-за отсутствия средств для инвестиций, сказал Сосновский.

Инвестиционный спрос на золото снижается, так как рост реальных ставок в развитых странах увеличивает альтернативные издержки вложений в драгметалл. Кроме того, по ценам на золото сильно ударило недавнее заявление Федрезерва о грядущем ужесточении монетарной политики в США, говорится в обзоре банка.

ГЛУБИНЫ ПАДЕНИЯ

По мнению аналитиков Credit Suisse, ювелирный спрос на физическое золото, который обычно растет по мере снижения цены драгметалла, уравновесит продажу его инвесторами не раньше, чем золото подешевеет до $1.150 за унцию.

В среднем по 2014 году в банке ожидают падения цены на золото до $1.180 за унцию, с постепенным укреплением до $1.200 в 2015 году и $1250 в 2016.

При этом аналитики Credit Suisse подтвердили свой долгосрочный прогноз цены золота на уровне $1.300 за унцию в реальных, скорректированных на инфляцию ценах. По их мнению, поддержку ценам в будущем окажет укрепление ювелирного спроса при ограниченном предложении, так как низкие цены будут сдерживать рост добычи золота из истощающихся по всему миру запасов.

Аналитики HSBC также снизили свой прогноз средних цен на золото в этом году до $1.396 за унцию против прежних $1.542. В числе причин - нестабильность на развивающихся рынках и замедление роста в Китае, так как торможение ВВП может ударить по спросу на металл в ювелирных украшениях.

Аналитики Morgan Stanley также полагают, что цены на золото и серебро прошли свои пики в 2012 году и будут дешеветь. Прогноз по средней цене золота на 2013 год снижен на 5 процентов до $1.409 за унцию. В 2014-2018 годах ожидается дальнейшее постепенное удешевление металла вплоть до $1.200 в среднем по году, что на 9-16 процентов ниже предыдущих прогнозов.

НЕОДНОЗНАЧНОЕ СЕРЕБРО

Прогноз цены на серебро в этом году в Credit Suisse снизили еще сильнее, чем на золото - на 15 процентов до $24,2 c $28,5 за унцию в среднем за год. При этом в четвертом квартале металл может подешеветь до $21,2 за унцию.

В то же время цена на серебро может начать восстанавливаться уже в будущем году, говорится в обзоре Credit Suisse. Этот металл широко используется для нужд электроники, химической промышленности, медицины, производства посуды и утвари и ювелирных изделий, поэтому в случае восстановления мировой экономики спрос и цены на металл могут оживиться.

В Morgan Stanley, напротив, полагают, что серебро, которое зачастую воспринимается как дешевая альтернатива золоту и во многом повторяет его динамику, в этом году может рухнуть до $23,39 за унцию в среднем по году и остаться на уровнях ниже $22 за унцию в 2014-2015 годах.

Редактор Андрей Кузьмин

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below