Теневой банковский сектор Китая заполонили зомби-заемщики

Пятница, 23 августа 2013 15:48 MSK
 

Габриэль Вильдау

ШАНХАЙ (Рейтер) - Называйте это новым "китайским синдромом": в то время как рост крупнейшей в Азии экономики заметно замедляется, кредиты продолжают расти. Тупиковые проекты и умирающие индустрии получают большую часть новых кредитов, а более перспективным заемщикам средств не хватает.

Нигде это так не очевидно как в теневом китайском банковском секторе - в среде небанковских финансистов, которые наполняют экономику кредитами со впечатляющими процентными ставками. Число трастов - фирм, которые продают инвестиционные продукты китайским вкладчикам и используют полученные средства для выдачи займов или покупки других видов активов, - быстро растет.

Анализ данных, сделанный Рейтер, показал, что всего лишь половина кредитов, выданных в 2012 году, пошла на финансирование текущей экономической активности вроде новых инвестиционных проектов или роста производства на уже существующих фабриках.

Другая половина, возможно, использовалась для рефинансирования старых долгов, появившихся от вложений в действующие проекты и не способствующих экономическому росту.

Эти выводы дают возможное объяснение растущей потери связи между займами и ростом в Китае. Многие аналитики выразили озабоченность по поводу роста так называемой "кредитной интенсивности" в Китае. Все больше займов нужно для производства того же количества экономических благ. И никто точно не знает, почему.

Увеличение кредитной интенсивности ведет к накоплению громадного долга.

В 2008 году Пекин запустил свой план стимулирования экономики на сумму в 4 триллиона юаней ($650 миллиардов).

Большая часть этих денег была вложена в инфраструктуру, недвижимость и новые производственные мощности. Рейтер обнаружил, что местные органы власти, застройщики и промышленные компании страдают от избыточных мощностей, на долю которых пришлось 70 процентов кредитов, выданных в 2012 году.   Продолжение...

 
Рабочий сидит у плаката с изображением нового делового района в пригороде Тяньцзиня 2 марта 2011 года. Называйте это новым "китайским синдромом": в то время как рост крупнейшей в Азии экономики заметно замедляется, кредиты продолжают расти. Тупиковые проекты и умирающие индустрии получают большую часть новых кредитов, а более перспективным заемщикам средств не хватает. REUTERS/David Gray