January 20, 2014 / 8:49 AM / 4 years ago

Рубль на уровнях марта 2009 года из-за "стоп-лоссов" и оттока

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

Вывеска пункта обмена валюты в московском метро 4 июня 2012 года. Рубль в понедельник утром упал к бивалютной корзине до минимума с конца весны 2009 года за счет очередной волны стоп-лоссов локальных игроков, державших короткие валютные позиции в надежде на сезонное укрепление рубля, январский налоговый период, предполагаемый позитивный эффект сочинской Олимпиады.Maxim Shemetov

МОСКВА (Рейтер) - Рубль в понедельник упал к бивалютной корзине до минимума с марта 2009 года после череды "стоп-лоссов" в коротких валютных позициях, набираемых в надежде на сезонное укрепление рубля, январский налоговый период и предполагаемый положительный эффект сочинской Олимпиады.

Вместо этого участники рынка получили новые шаги ЦБР по движению к свободному плаванию, продолжающийся отток капитала, глобальное бегство из сырьевых валют, пессимистичные прогнозы в отношении экономики РФ, а также заявленное Минфином намерение пополнить Резервный фонд валютой, в том числе, за счет покупок на рынке.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) к 18.00 МСК находились на уровне 39,17, стоимость корзины повысилась на 25 копеек.

Ранее была достигнута отметка 39,20, впервые с 29 марта 2009 года, когда рубль приходил в чувство (во многом за счет первого этапа программы количественного смягчения ФРС США) после управляемой девальвации в пик финансового кризиса конца 2008 - начала 2009 года.

играть в "шорт" больно, а в "лонг" - страшно

"Слишком много людей на рынке ждало укрепления рубля в начале года, ориентируясь на прошлую динамику, и они пока морально не готовы брать валютный "лонг", из-за чего играют "от "шорта", а текущая ситуация заставляет их резать позиции, открывать новый "шорт", а затем снова резать", - сказал Дмитрий Синицын из банка Credit Suisse.

Помимо вышеперечисленных причин ослабления рубля еще одним фактором против российской валюты Синицын называет отток капитала, ухудшающий профицит текущего счета, причем не только в виде серых или аналогичных схем, но и за счет макроэкономических причин - покупок российскими корпорациями долей в зарубежных компаниях, различные крупные проекты за рубежом.

Чистый отток капитала из РФ в 2013 году вырос до $62,7 миллиарда с $54,6 миллиарда в 2012 году, в то время как профицит торгового баланса сократился до $177,3 миллиарда со $192,3 миллиарда, следует из оценки платежного баланса, опубликованной Центробанком.

"Ближайшей целью роста бивалютной корзины выступает граница повышенных валютных интервенций ЦБ, которую регулятор стал теперь чаще сдвигать, "подмигивая рынку", - предположил Синицын.

"Потоковые факторы - защитный спрос на валюту, продажа экспортной выручки и (текущие) валютные интервенции ЦБ едва ли сумеют балансировать корзину долгое время, тем более что следующий порог интервенций достаточно быстро сдвигается вверх", - считают аналитики Росбанка.

Текущий подкоридор корзины, где ЦБР продает $200 миллионов в день, располагается между 38,35 и 39,35, выше 39,35 и до границы плавающего коридора 40,30 интервенции составляют $400 миллионов в день, но теперь ЦБ достаточно быстро повышает границы - чаще, чем раз в две торговые сессии, после отмены с 13 января целевых интервенций на пути к свободному плаванию рубля.

По мнению Росбанка, сейчас риски смещены в сторону ослабления рубля и осложнены тем, что активность спекулятивно настроенных профессиональных участников рынка может быть дополнена активностью розничных спекулянтов, триггером для которой выступают достаточно близкие отметки в паре доллар/рубль: 34,00-34,50.

в русле тенденций

Синицын не исключает роста котировок доллар/рубль до отметки 35,00 к концу февраля, но допускает значительные отскоки вниз, в том числе до конца налогового периода, отмечая, что отрицательная динамика сейчас у всех сырьевых и развивающихся валют, и рубль не выбивается из этих общих тенденций, в том числе и за счет крупных покупок валюты нерезидентами.

Инвесторы отдают предпочтение валюте США в надежде на экономический рост и дальнейшее сужение стимулирующих программ ФРС, что делает привлекательными вложения в доллар и американские госбонды.

Аналитики банка Нордеа также считают, что рубль, потеряв против доллара с начала года более двух процентов, не выбивается из общей картины, "которую рисуют другие сырьевые валюты, и говорить о том, что рубль девальвируют намеренно, неверно".

На торгах понедельника к 18.00 МСК доллар в секции Московской биржи расчетами "завтра" оценивался в 33,75 рубля, валюта США выросла на 16 копеек по сравнению с закрытием предыдущего дня.

Ранее была достигнута отметка 33,80 впервые с 4 июня 2012 года.

Торги долларом расчетами "сегодня" в понедельник не проводятся из-за государственного праздника в США.

Евро расчетами "завтра" растет на 30 копеек, оцениваясь в 45,78 рубля, что вблизи максимумов с начала сентября 2009 года.

"Сегодня удар по сырью нанесла статистика по ВВП Китая, который явно не сможет показать в этом году рост выше 8 процентов, на который рассчитывали рынки сырья. В итоге сырьевые валюты снова под давлением", - сообщили аналитики Нордеа, предположившие, что на фоне эмоций доллар может приблизиться и к отметке 34 рубля.

Опубликованная в понедельник китайская статистика отразила замедление экономического роста в 2013 году до 7,7 процента с 7,8, а также снижение динамики роста промпроизводства до 9,7 процента с 10,0.

Относительная скорость роста рублевого кросс-курса единой валюты несколько превосходит динамику доллар/рубль (две трети процента против полпроцента), отражая ситуацию на форексе, где пара евро/доллар сейчас торгуется с умеренным преимуществом евро вблизи $1,3560 против $1,3540 при закрытии пятницы.

Отрицательное влияние на рубль могут оказывать цены на нефть: к 18.00 МСК американский сорт WTI торговался на уровне $93,84 (-$0,53 к вчерашнему закрытию), а североморская смесь Brent стоила $106,44 за баррель (-$0,04).

Сдерживающими ослабление рубля факторами до конца месяца могут выступать продажи экспортной выручки, увеличения которых участники рынка ждут по мере уплаты налогов.

По оценкам аналитиков, в январе объем выплат может составить 930 миллиардов рублей, из них важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых оценивается в 180-250 миллиардов рублей (выплата завершится 27 января).

Владимир Абрамов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below