January 21, 2014 / 11:10 AM / 4 years ago

Рубль обновил многолетние минимумы до повышенных интервенций ЦБ

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

Символ рубля в пресс-релизе в Москве 11 декабря 2013 года. Рубль во вторник обновил многолетние минимумы из-за негативного эффекта ожиданий сокращения стимулов ФРС в условиях перехода Центробанка к плавающему курсу российской валюты.Sergei Karpukhin

МОСКВА (Рейтер) - Рубль во вторник обновил многолетние минимумы из-за негативного эффекта ожиданий сокращения стимулов ФРС в условиях перехода Центробанка к плавающему курсу российской валюты.

Были достигнуты уровни повышенных интервенционных продаж ЦБР, которые выступили сопротивлением росту бивалютной корзины. Эта область интервенций вкупе с оставшимися крупными январскими налогами может ограничить ослабление рубля.

"Пока для рынка поддержкой выступают налоговые платежи, стабильная нефть, кроме того, психологически сложным остается преодоление ряда отметок: 34,00 в паре с долларом, 39,50 по корзине - по ощущениям здесь регулятор может активно встать на оборону рубля", - считают аналитики банка Нордеа.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 14.40 МСК находились на уровне 39,30, стоимость корзины повысилась на 11 копеек.

Ранее была достигнута отметка 39,37 - впервые с марта 2009 года. Тем самым корзина одновременно протестировала область $400-миллионных продаж валюты Центробанком, которая начинается с уровня 39,35 и простирается до границы плавающего коридора 40,30, где сдвиг плавающего коридора происходит чаще, чем раз в день.

Сейчас котировки вернулись в первый поддиапазон 38,35-39,35, где ЦБ продает $200 миллионов в день. Сдвиг его на 5 копеек должен произойти уже сегодня - регулятор во вторник накопит очередные проданные $350 миллионов, после чего происходит повышение плавающего коридора.

К 14.40 МСК котировки доллар/рубль расчетами "завтра" выросли на 15 копеек до 33,92, евро дорожает на 11 копеек до 45,91.

Во вторник доллар против рубля достиг отметки 33,97 - нового максимума с июня 2012 года, а всего с начала года валюта США подорожала против российской на 3,3 процента.

По мнению участников торгов, фактором давления на рубль могла стать рыночная интерпретация интервью первого зампреда ЦБ Ксении Юдаевой изданию The Wall Street Journal.

"Добавить пессимизма могли слова замглавы ЦБ Ксении Юдаевой о способности банков выдержать 25-30-процентное ослабление рубля, причем оговорку о том, что ЦБ не ждет таких колебаний, рынок уже проигнорировал", - сказал Дмитрий Полевой из банка ING Eurasia.

Такие параметры возможной девальвации национальной валюты, закладываемые в стресс-тесты, обычно стандартны для большинства мировых центробанков, и в спокойной ситуации могли быть попросту проигнорированы рынком, но сейчас легли на благодатную почву.

"Могло создаться впечатление, что ЦБ "ускорился" - своими действиями отпускает рубль и указывает направление движения. Дальнейшая динамика во многом так и будет зависеть от ЦБ - его любые шаги по изменению курсовой политики сейчас могут сразу же привести к росту валюты на полрубля-рубль", - считает Сергей Фишгойт из банка Открытие.

По его мнению, сейчас крупный спрос от нерезидентов поглощает всю экспортную выручку, и движение в подкоридор повышенных интервенций сыграет на руку покупателям, добавив валюты от Центробанка на рынок.

Корзина с начала года уже выросла на два с четвертью процента, из них на полтора процента - после отмены 13 января целевых интервенций ЦБР, за счет которых замедлялся сдвиг плавающего коридора, и что стало очередным шагом на пути к свободному плаванию рубля к 2015 году.

Шаги ЦБР наложились на ожидания дальнейшего сокращения денежной эмиссии ФРС под покупку ценных бумаг, за счет которой во многом фондировались рискованные активы развивающихся и сырьевых рынков, и сейчас происходит исход из валют этих сегментов в доллар США, а рубль находится в русле этих тенденций.

Не исключено, что американский регулятор объявит об очередном $10-миллиардном сокращении ежемесячного выкупа ценных бумаг уже на заседании 28-29 января. О возможности такого шага сообщило интернет-издание все той же The Wall Street Journal.

ФРС начала сворачивать стимулирующую программу в декабре, снизив объем эмиссии до $75 миллиардов в месяц с $85 миллиардов.

"В сравнении с другими сырьевыми и ЕМ валютами рубль не выглядит чрезмерно уязвленным. Это вкупе с общим консенсусно-негативным взглядом на рубль со стороны рынка в числе ближайших целей указывает на уровни 34,00 для доллара и 39,40 - для бивалютной корзины. Экспорт в таких условиях выбирает выжидательную позицию, вероятно, предпочитая продавать непосредственно перед налоговыми платежами", - сказал Полевой из ING.

"До конца текущей недели пара доллар/рубль, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 33,50-34,00", - считают аналитики Нордеа.

Ближайшим крупным сопротивлением росту пары доллар/рубль, по мнению Фишгойта из Открытия, может выступать отметка 34,17, где располагается двухлетний максимум валюты США.

"По своей динамике с начала года рубль отстал от индекса валют развивающихся рынков примерно на полтора процента, что довольно необычно для начала года. В целом мы считаем, что в ближайшее время на фоне фиксации прибыли рубль может восстановиться, поскольку фундаментальных оснований для его отставания в первом квартале 2014 года, на наш взгляд, нет, учитывая сезонное укрепление счета текущих операций", - считает Максим Коровин из ВТБ Капитал.

Сам Центробанк в декабрьском обзоре глобальных рисков отмечает возможность улучшения в первой половине 2014 года состояния платежного баланса, как с учетом сезонного фактора, так и в связи с Олимпийскими играми в Сочи.

Брутто-объем январских налогов без учета встречных платежей из бюджета может достичь 930 миллиардов рублей, из них на важнейший для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых (заканчивается 27 января) приходится 190-250 миллиардов рублей, согласно опросу Рейтер.

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below