27 января 2014 г. / , 11:34 / 4 года назад

Валютный рынок РФ проверяет на прочность ЦБ, тестируя границу коридора

Сотрудник банка проверяет подлинность рублевых купюр в Санкт-Петербурге 4 февраля 2010 года. Рубль продолжил дешеветь в понедельник, позволив бивалютной корзине достичь верхней границы валютного коридора Центробанка, которую регулятор мог уже три раза повысить с начала дня, продав более $1 миллиарда с начала торгов в случае сохранения прежних параметров сдвига корзины. REUTERS/Alexander Demianchuk

МОСКВА (Рейтер) - Рубль продолжил дешеветь в понедельник, позволив бивалютной корзине достичь верхней границы валютного коридора Центробанка, которую регулятор мог уже три раза повысить с начала дня, продав более $1 миллиарда с начала торгов в случае сохранения прежних параметров сдвига корзины.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 14.30 МСК находились на уровне 40,64, стоимость корзины повысилась на 40 копеек.

Бивалютная корзина с начала дня торгуется на границе плавающего операционного коридора ЦБР. На утро понедельника граница проходила через отметку 40,50, а с учетом текущих котировок участники рынка предполагают уже три пятикопеечных сдвига с начала биржевой сессии, и к 14.30 МСК диапазон корзины мог составить 33,65-40,65.

“Судя по объемам ($3,4 миллиарда к 14.30 МСК объем биржевых сделок доллар/рубль расчетами ”завтра“) и текущим котировкам, Центробанк с начала дня уже три раза по 5 копеек сдвинул коридор вверх”, - считает Андрей Мишко из банка Национальный стандарт.

ЦБ отказался комментировать детали валютной политики при достижении корзиной верхней границы коридора.

Ранее для сдвига корзины Центробанк должен был продать $350 миллионов, причем в первом подкоридоре объем ежедневных интервенций составлял $200 миллионов, в последнем - $400 миллионов.

Ослабление рубля идет за счет девальвационных ожиданий на фоне продвижения к свободному курсообразованию и после комментариев российский чиновников, не проявивших обеспокоенность его ослаблением, а также на фоне возобновившихся при открытии европейской сессии продаж сырьевых и EM-валют в преддверии заседания ФРС, где может быть объявлено о новом сужении денежного стимулирования.

Признаки замедления роста в Китае и глобальное влияние сокращения монетарных стимулов в США - фактически, откачка денег из системы - особенно сильно бьют по развивающимся экономикам, зависимым от внешнего финансирования.

“Рубль сейчас в группе худших валют развивающегося рынка, тогда как в прошлой году он был где-то посередине между ”плохими“ и ”хорошими“ валютами-аналогами. Чтобы рубль стабилизировался, рынку надо выкупить у ЦБ $3,5-4,0 миллиарда, за счет чего ослабление рубля может замедлиться”, - считает Михаил Палей из банка ВТБ Капитал.

Причиной опережающей негативной динамики рубля Палей, помимо внешних факторов и последних шагов ЦБР, назвал ещё и сокращение профицита текущего счета РФ, на которое могли обратить внимание крупные зарубежные спекулятивные игроки, а также желание экспортеров придержать выручку “в надежде продать валюту подороже”.

По мнению Палея, корзина в текущих условиях может достичь в ближайшее время уровня 41 рубль, однако при изменении ситуации на рынках, снижении спроса на валюту и одновременном появлении отложенных продаж экспортной выручки, он не исключает резкого и глубокого падения котировок корзины, “но весь вопрос - в сроках”.

Евро в понедельник на бирже торгуется на абсолютном максимуме, котировки были вблизи 47,70, сейчас - 47,67 и единая валюта дорожает на 0,6 процента.

Доллар в секции расчетами “завтра” вырос на 0,9 процента до 34,84, что является новым максимумом с марта 2009 года.

“Рубль вошел в тройку наиболее сильно обесценившихся с начала года валют (почти 6 процентов к доллару и более 5 - к евро). При таких темпах обесценения спекулятивная игра ”стоит свеч“. Кроме того, в среду пройдет последнее во главе с Бернанке заседание ФРС, на котором рынок ожидает увидеть дальнейшее сокращение программы стимулирования на $10 миллиардов”, - сказал Дмитрий Полевой из банка ING Eurasia.

Факторами поддержки он называет то, что независимо от исхода заседания ФРС спекулянты могут предпочесть зафиксировать прибыль по позициям, открытым с конца декабря под идею укрепления доллара против развивающихся валют, плюс, сегодня выплачивается НДПИ и акцизы, а в среду - налог на прибыль.

“Рано или поздно ЦБ придется разорвать порочный круг - ожидания девальвации на фоне вливаний рублевой ликвидности приводят к ослаблению рубля и еще больше усиливают девальвационные ожидания. Единственный способ сделать это - прекратить рефинансировать банковскую систему. Такой механизм использовался в начале 2009 года, и пришло время снова его применить”, - сообщается в обзоре Sberbank CIB.

По мнению аналитиков Sberbank CIB, ЦБ сможет cтабилизировать валютный курс, применяя монетарный механизм сокращения рефинансирования банковской системы, которое на прошлой неделе выросло на 282 миллиарда рублей, и кроме того, Минфин разместил на депозитах банков 70 миллиардов рублей.

Они отмечают, что нынешняя ситуация иная, чем в 2009 году, когда проходила девальвация рубля: “Ослабление рубля происходит на фоне высоких цен на нефть, и это резко контрастирует с ситуацией, которую мы наблюдали в январе 2009 года. Кроме того, объем погашения валютного долга сейчас намного ниже, чем пять лет назад, и рубль не настолько недооценен фундаментально, как в 2009 году”.

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below