19 февраля 2014 г. / , 08:52 / через 3 года

Минфин РФ и слабость ЕМ-валют уронили рубль на новые минимумы

Купюры валют евро и рубль в Москве 17 февраля 2014 года. Рубль в среду утром несколько раз обновлял исторические минимумы к евро и бивалютной корзине за счет массового закрытия коротких валютных позиций после объявленного накануне решения Минфина покупать валюту для резервного фонда на рынке.Maxim Shemetov

МОСКВА (Рейтер) - Рубль в среду подешевел к бивалютной корзине и её компонентам, обновив абсолютные минимумы и достигнув границы валютного коридора ЦБ, за счет закрытия коротких валютных позиций после решения Минфина покупать валюту для Резервного фонда на рынке, а также на фоне отрицательной динамики валют ЕМ-сегмента.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах Московской биржи к 17.50 МСК находились на уровне 41,81, стоимость корзины повысилась на 41 копейку.

ПЕРЕПИСЬ ЭКСТРЕМУМОВ

С начала дня корзина постоянно обновляла абсолютный максимум, зафиксировав его пока на отметке 41,84.

Одновременно корзина могла уже несколько раз тестировать верхнюю границу валютного коридора ЦБ, защищая которую, регулятор продает неограниченное количество валюты. На утро среды коридор был равен 34,80-41,80, к вечеру, судя по изменениям котировок, он уже мог быть сдвинут до 34,85-41,85.

Свою роль в ослаблении рубля может играть отрицательная динамика развивающихся валют, в первую очередь, Восточной и Центральной Европы, Турции, в ответ на события на Украине. Также участники рынка не исключают и негативного эффекта ослабления рубля на валюты-аналоги, который затем отражается от них и вновь переносится на российскую валюту.

"На сам рубль украинские события пока мало влияют, но инвесторы, под впечатлением от телевизионной картинки с Украины, несомненно выходят с развивающихся рынков, смежных с ней. Еще против рубля играет и фактор относительной эластичности и ликвидности российского валютного рынка - иностранные спекулянты за счет него хеджируют свой выход из рискованных валют, он из-за этого дешевеет, а за ним могут затем подтягиваться уже другие валюты", - сказал дилер крупного западного банка.

Помимо объявленных покупок Минфина, еще одной причиной слабости рубля он назвал отсутствие сегодня крупных продаж валюты: "Похоже, экспортеры много валюты сдали в предыдущие дни под уплату налогов".

Дмитрий Синицын из банка Credit Suisse также считает, что непосредственного влияния на рубль обострение ситуации на Украине пока не оказывает, но может стать негативным фактором далее: "Пока участники рынка достаточно спокойно относятся к этому и не закладывают в котировки рубля, но далее такой вариант не исключен".

Евро в среду достиг абсолютного максимума 49,21, к 17.50 МСК расчетами "завтра" торговался вблизи 49,18 рубля, что на 38 копеек выше закрытия вторника.

Доллар в секции расчетами "завтра" вырос на 37 копеек до 35,78, отметившись ранее на 35,81 - максимуме с марта 2009 года.

Дмитрий Синицын из Credit Suisse ждет роста доллара до 36 рублей в текущем месяце и до 37 - в следующем.

МИНФИН СЫГРАЛ НА ПОНИЖЕНИЕ

"Минфин сработал триггером текущего ослабления рубля, немножко отрезвил валютных "шортистов" - сейчас закрывают короткие позиции как локальные участники, так и нерезиденты, причем некоторые иностранные имена покупают валюту достаточно панически", - назвал Синицын причины ослабления рубля в первой половине среды.

Накануне вечером Минфин РФ наконец-то раскрыл механизм пополнения Резервного фонда в текущем году.

Из него следует, что ЦБ будет покупать валюту на рынке для Минфина поставкой начиная с 20 февраля и по 31 мая включительно в объеме, эквивалентном 3,5 миллиарда рублей в день.

В период выхода Минфина на рынок ЦБР будет увеличивать или уменьшать объемы интервенций для сглаживания волатильности рубля, на сумму, эквивалентную операциям по покупке или продаже валюты со стороны Казначейства. В текущих условиях нахождения курса рубля в подкоридорах интервенционных продаж это означает снижение ежедневных интервенций регулятора примерно на $100 миллионов.

При этом объем накопленных интервенций, приводящих к сдвигу операционного интервала, будет равен фактическому объему совершенных операций за вычетом величины покупок для пополнения Резервного фонда, сообщил, в свою очередь, Центробанк. Таким образом, частота сдвига валютного коридора от покупок Минфина меняться не будет.

"Как можно было ожидать, регулятор понизил (нетто) объем дневных интервенций на $100 миллионов. В то же время, операции Федерального казначейства будут учитываться как часть совокупного объема интервенций, и поэтому график корректировки коридора бивалютной корзины не изменится", - отметили аналитики банка ВТБ капитал.

По их мнению, единственная разница заключается в том, что теперь ЦБ РФ будет сдвигать границы коридора при продаже $250 миллионов на рынке, в то время как Федеральное казначейство будет покупать $100 миллионов.

Центробанк подтвердил во вторник, что сдвиг происходит по достижении интервенциями объема $350 миллионов.

В последнем подкоридоре $400-миллионных продаж частота сдвигов составляет 8 пятикопеечных повышений за 7 рабочих дней.

Казначейство с 19 февраля (расчетами "завтра") начало покупать валюту, причем, согласно графику, размещенному на сайте Минфина РФ, рублевый эквивалент покупок доллара США и евро одинаков - по 1.575,0 миллиона рублей на каждую валюту, плюс, будет покупаться британский фунт на 350 миллионов рублей в день.

"В ИГНОР"

Новости от Минфина перебили многие другие факторы, положительные для рубля, например, высокие цены на нефть.

Североморская смесь Brent, несмотря на текущее незначительное снижение, остается вблизи максимумов с начала года, оценивается в $110,40 за баррель, американский сорт WTI - торгуется вблизи максимумов с октября 2013 года, сейчас на $103,025, дорожая с начала дня более чем на полпроцента.

Февральские налоговые платежи могут отвлечь на себя до 920 миллиардов рублей без учета встречных платежей из бюджета, согласно оценкам банковских аналитиков, опрошенных Рейтер.

На текущей неделе завершатся расчеты за НДС 20 февраля, а важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых пройдет 25 февраля, и его объем, по разным оценкам, может составить в текущем месяце от 200 до 230 миллиардов рублей.

По мнению аналитиков ВТБ-Капитал, инициатива Минфина по приобретению валюты на открытом рынке может благоприятно повлиять на уровень ликвидности в банковской системе, поскольку Казначейство, по сути, осуществит вливание ликвидности в объеме 212 миллиардов рублей.

"С другой стороны, при текущей конъюнктуре рынка правильнее было бы сказать, что в ближайшие несколько месяцев ЦБ РФ стерилизует на 200 миллиардов рублей меньше по сравнению с текущими объемами валютных интервенций", - резюмировали аналитики банка.

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below