28 февраля 2014 г. / , 16:59 / 3 года назад

ИнтерРАО обещает разгрузить финансы от "бумажных" списаний

МОСКВА (Рейтер) - Российский госэнергохолдинг ИнтерРАО планирует свести к минимуму "бумажные" переоценки и ждет, что его операционная прибыль перекроет в этом году неденежные списания, немного расчистив путь для выплаты дивидендов за 2014 год, рассказал его менеджмент.

Энергохолдинг, еще несколько лет назад бывший лишь посредником во внешней торговле электроэнергией, под началом экс-вице-премьера, нынешнего главы Роснефти и совета директоров ИнтерРАО Игоря Сечина превратился в одного из крупнейших производителей в России за счет консолидации ряда энергоактивов в 2011-2012 годах.

После того как компания в обмен на свои акции получила генерирующие и сбытовые активы, ее финансовая отчетность изобиловала сложно предсказуемыми "бумажными" переоценками, на которые также влияли меняющиеся тарифные решения. Реальная прибыль ИнтерРАО значительно отличалась от фиксируемой в отчете.

По итогам 2011 года компания получила прибыль по МСФО - 41,5 миллиарда рублей из-за включенного в него дохода 44,7 миллиарда рублей от покупки активов в рамках допэмиссии, не называя реальной прибыли. При этом компания отчиталась об операционном убытке в сумме 4,5 миллиарда рублей.

В 2012 году была обратная ситуация: компания показала в отчете чистый убыток в 22,4 миллиарда рублей, сообщив, что скорректированная на "бумажные" потери прибыль составила 5,1 миллиарда рублей.

По итогам 2013 года ИнтерРАО отразила в отчетности по международным стандартам убыток в 24,03 миллиарда рублей при скорректированной прибыли в 17,5 миллиарда рублей (пересчитала до 12,8 миллиарда рублей показатель за в 2012 год).

Такая разница объясняется резервами по сомнительному долгу выгнанных с рынка энергосбытов, падением котировок компаний, доли в которых холдинг хочет продать, переоценкой капзатрат и опционного соглашения с Внешэкономбанком, принесшего списания в 10,4 миллиарда рублей.

Менеджмент сообщил, что в тесте на обесценение за 2013 год постарался учесть все плохое, что произошло на энергорынке, сумма "бумажных" убытков составила 19,6 миллиарда рублей.

"Мы планируем максимально сократить неденежную часть, операционно компания прибыльна, мы рассчитываем выйти на чистую прибыль... В 2014 году мы ждем безубыточности по МСФО", - сказал член правления, финансовый директор компании Дмитрий Палунин, добавив, что эти ожидания зависят от сохранения текущих правил игры, в том числе макроэкономической стабильности.

"Планировать переоценки и резервы очень затруднительно, мы прилагаем максимальные усилия для их сокращения, но, как видите, пока они перекрывают операционную прибыль", - сказал он.

По словам Палунина, операционно компания будет оставаться прибыльной и сможет даже увеличивать этот показатель.

Он ждет в текущем году роста EBITDA до 42-47 миллиардов рублей с 39,2 миллиарда рублей в 2013 году за счет вклада новых энергоблоков, введенных в рамках обязательной инвестпрограммы по договорам поставки мощности.

ИнтерРАО оценивает оставшуюся сумму инвестиций в 173 миллиарда рублей, из которых 65 миллиардов рублей - в 2014 году.

Она полностью обеспечена, включая открытые кредитные линии и потенциальное размещение еврооблигаций, намеченное на конец текущего-начало следующего года, сказал Палунин.

Пик инвестиций приходится на 2014 год, затем они постепенно снижаются - до 61,3 миллиарда рублей в 2015 году, 18,2 миллиарда рублей в 2016 году, 15,4 миллиарда рублей в 2017 году и 12,9 миллиарда рублей в 2018 году, включая проект на Экибастузской ГРЭС в Казахстане, рассказал член правления Ильнар Мирсияпов.

По его словам, из-за формальных убытков энергохолдинг не видит возможности для выплаты дивидендов за 2013 год, но может вернуться к выплатам по итогам 2014 года.

Ранее глава холдинга Борис Ковальчук говорил, что у ИнтерРАО нет свободных денег ни на дивиденды до истечения обязательной инвестпрограммы в рамках договоров поставки мощности до конца 2015 года, ни на экспансию.

Мирсияпов сказал, что теперь холдинг будет стремиться ускорить начало выплат.

"Что касается выплат раньше 2016 года(завершения обязательных строек), по итогам 2014 года - такая возможность рассматривается", - сказал в пятницу Мирсияпов, добавив, что это, в частности, будет зависеть от наличия денежного потока и продажи оставшихся непрофильных активов.

Компания готовит новую дивидендную политику с возможностью выплаты 25 процентов прибыли по МСФО в виде дивидендов.

Мирсияпов сказал, что в ближайшие месяцы менеджмент вынесет документ на одобрение совета директоров, его действие начнется с момента принятия и при выплате дивидендов за 2014 и за 2015 годы его можно применять.

Утвержденная дивидендная политика ИнтерРАО предполагает выплату от 5 процентов прибыли по РСБУ. В последний раз энергохолдинг выплатил незначительные дивиденды - на общую сумму около 150 миллионов рублей - по итогам 2010 года.

В этом году новым акционером ИнтерРАО стал госхолдинг Роснефтегаз, фактически возглавляемый Сечиным. Он выкупил пакеты Росатома и Росимущества, аккумулировав 26,2 процента холдинга.

Мирсияпов сказал, что компания ждет выдвижения Роснефтегазом 2-3 кандидатов в совет директоров ИнтерРАО.

Менеджмент рассчитывает в марте вынести на совет директоров обновленную долгосрочную стратегию и план повышения капитализации компании, от падения которой страдает отчетность как самого холдинга, так и его акционеров, фиксирующих бумажные убытки.

Акции ИнтерРАО сейчас стоят меньше копейки, капитализация - около 105 миллиардов рублей.

Анастасия Лырчикова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below