14 декабря 2011 г. / , 12:32 / 6 лет назад

Российская политика ударила по "путинским" акциям

Пожилой мужчина просит милостыню около объявившего о распродаже магазина в Ставрополе, 22 января 2009 года. Назовите это распродажей Путина. Акции российских компаний, которые очевидно связаны с премьер-министром Владимиром Путиным, или получают прибыль благодаря экономической системе, которую он выстроил, переживают серьезнейшую распродажу в результате повышения политического риска после парламентских выборов 4 декабря. REUTERS/Eduard Korniyenko

Даглас Басвайн

МОСКВА (Рейтер) - Назовите это распродажей Путина.

Акции российских компаний, которые очевидно связаны с премьер-министром Владимиром Путиным, или получают прибыль благодаря экономической системе, которую он выстроил, переживают серьезнейшую распродажу в результате повышения политического риска после парламентских выборов 4 декабря.

Больше всего на падающем рынке потеряла газовая компания Новатэк, основным акционером которой является нефтяной трейдер Геннадий Тимченко, старый знакомый Путина еще с начала 1990-х годов.

От распродажи пострадали и сырьевые фирмы, подконтрольные российским бизнесменам, превратившим свои близкие связи с Кремлем в многомиллиардные состояния.

В их числе золотодобытчик Полюс, доля в котором принадлежит третьему богатейшему человеку России Михаилу Прохорову, и производитель калийных удобрений Уралкалий, над которым Сулейман Керимов и его союзники получили контроль в этом году при поддержке государственных банков.

Эти компании извлекали выгоду из того, что Кингсмилл Бонд, главный аналитик Citi, называет “перераспределением ренты” - это вежливое название преимуществ, которые в путинской России имеет “свой человек” в условиях доступа к торговым операциям и обширным природным ресурсам.

Пока оппозиция протестует против результатов парламентских выборов, которые привели к сокращению большинства правящей партии “Единая Россия” в парламенте, инвесторы продают акции, чьи перспективы, по их мнению, связаны со стабильностью режима.

Путин намерен вернуться в Кремль в марте следующего года, но теперь, поскольку оппозиция требует повторного проведения парламентских выборов, его путь к третьему сроку на посту президента узок и изобилует опасностями.

“Раньше было совершенно очевидно, что в политической системе доминирует и контролирует ее Путин. Пока все так и остается, но ”вертикаль власти“ рушится или, по крайней мере, ее фасад покрывается трещинами, - сказал аналитик, попросивший об анонимности. - Что мы знаем наверняка - это то, что путинские акции терпят поражение, но сложно сказать, как все закончится”.

ИСХОД ИНОСТРАНЦЕВ

С закрытия рынка 2 декабря - последнего торгового дня перед выборами - до закрытия понедельника московский фондовый рублевый индекс ММВБ упал на 10,3 процента.

Долларовый индекс MSCI Russia, международный индекс, включающий акции, торгуемые за границей, потерял 13,2 процента. Такая разница в значительной степени отражает падение рубля на 2,5 процента за этот период.

Торгуемые в Лондоне глобальные депозитарные расписки Новатэка отстали от MSCI Russia на 9,9 процента за этот период, став худшими представителями индекса, куда входят 26 акций.

Новатэк, чья доля в индексе достигает 5,4 процента, был особым фаворитом среди зарубежных инвесторов, считавших его игроком на внутреннем газовом рынке России, организованным лучше, чем неуклюжая государственная экспортная монополия Газпром.

Но массовый исход зарубежных инвесторов уничтожил 15-процентную премию глобальных депозитных расписок Новатэк к его московским акциям 2 декабря, несмотря на успешную презентацию компании перед аналитиками на прошлой неделе, вызвавшую вал рекомендаций “покупать” ее акции.

Некоторые фондовые трейдеры в Москве более оптимистичны и считают, что российский рынок, который уже торгуется с 40-процентной скидкой к развивающимся, предлагает низкие цены для тех, кто ждет стабилизации политической ситуации.

“Люди боятся, что кто-то еще испугается, - сказал Алексей Бачурин из инвестиционного банка Ренессанс Капитал. - Я думаю, это временно - для Путина нет угрозы, если он не поведет себя каким-то возмутительным образом. Люди снова будут интересоваться такими компаниями, как Уралкалий и Новатэк - это примеры очень хорошо управляемых компаний”.

В ОЖИДАНИИ МАРТА

Страхи инвесторов подтвердятся, если протестное движение, объединившее десятки тысяч людей, наберет достаточно сил, чтобы поставить под вопрос претензии Путина на пост президента, но рыночные игроки не ожидают реализации сценария “арабской весны”.

Власти исключают проведение перевыборов, а начало президентской гонки Михаила Прохорова в понедельник рассматривается как следствие молчаливого официального одобрения, рассчитанного на раскол либеральных голосов.

Тем не менее опасения сохраняются. Акции электроэнергетических компаний, таких как подконтрольные государству Федеральная сетевая компания ЕЭС, ИнтерРАО и РусГидро, торгуются ниже рынка из-за страхов, что правительство опять отложит непопулярное повышение тарифов.

“Это случай распродажи всего того, где ускорение процесса реформирования могло бы стать катализатором для акций”, - сказал Том Манди из финансовой компании Открытие.

Тем временем, перспектива увеличения государственных расходов заставила

потребительские акции торговаться выше рынка, несмотря на сравнительно высокие

цены.

Нестратегическая природа бизнеса также помогла ритейлеру Магнит и крупнейшему российскому оператору мобильной связи МТС

удержаться на плаву во время распродажи.

“Подъем ограничен до марта”, - сказал один московский трейдер.

Но, поскольку акции торгуются так, будто нефть стоит $75 за баррель, а не почти

$110 за баррель, как сейчас, вероятно, что-то изменится, если ориентироваться на

историческую корреляцию между российскими акциями и ценой основного

экспортного товара России, утверждает Citi.

“Или цены на нефть упадут или российские акции вырастут”, - считает Рон Смит из

Citi.

(При участии Меган Дэвис, перевела Юлия Заславская)

julia.zaslavskaya@reuters.com, +7 495 775 12 42

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below