АНАЛИЗ-Отбросьте уверенность в надежности развитых экономик

Среда, 18 января 2012 17:45 MSK
 

Питер Аппс

ЛОНДОН (Рейтер) - Понижение кредитных рейтингов большей части стран Европы в конце прошлой недели показало несостоятельность предположения, что инвестиции в развитые государства так или иначе "безопаснее" вложений в развивающиеся экономики.

В ближайшие годы для инвесторов может стать гораздо более трудной оценка того, какой объем средств направить на кредитование западных стран и как сделать это дешевле. Теперь им придется тщательнее анализировать состояние их экономик, демографическую и, особенно, политическую обстановку.

Долгосрочные финансовые и геополитические последствия могут быть довольно значительными, затруднив для богатейших стран процесс поиска средств для помощи другим государствам, своим собственным банкам и для покрытия постоянно растущих расходов на стареющее население.

"Дело в том, что страны с развитым рынком становятся все менее кредитоспособны - на этом фоне более тяжелое пенсионное бремя...предполагает лишь ухудшение ситуации в ближайшие десятилетия", - пишет Чарльз Робертсон, главный экономист Ренессанс Капитал.

"Развивающиеся рынки тем временем находятся в гораздо более здоровой кондиции и большинство их, как представляется, будут двигаться в восходящем направлении в долгосрочной перспективе".

Эта растущая вера в себя, говорит Робертсон, ускоряет процесс. Благодаря тому, что все больше пенсионных фондов и других инвесторов направляют средства на развивающиеся рынки вместо рынков развитых стран, этот процесс будет протекать все быстрее.

Standard & Poor's в конце прошлой недели понизило кредитные рейтинги девяти стран еврозоны, лишив Францию и Австрию высшего статуса "ААА", но не тронув Германию. Рейтинги Италии, Испании, Португалии и Кипра были понижены на две ступени, а рейтинги Франции, Австрии, Мальты, Словакии и Словении - на одну. В результате этого Италия с ее огромными долгами оказалась на том же уровне "BBB+", что и Казахстан, а рейтинг Португалии опустился до "бросового" уровня.

Как и снижение рейтинга США в августе, этого шага S&P давно ожидали рынки.   Продолжение...

 
Один евро в раздвижном гаечном ключе, 4 января 2012 г. Понижение кредитных рейтингов большей части стран Европы в конце прошлой недели показало несостоятельность предположения, что инвестиции в развитые государства так или иначе "безопаснее" вложений в развивающиеся экономики. 	
REUTERS/Srdjan Zivulovic