February 8, 2012 / 6:13 AM / 5 years ago

Российский разработчик софтвера ЕРАМ умерил аппетит в ходе IPO

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 3 МИНУТ

Кривая биржевого индекса на информационном табло во Франкфурте-на-Майне, 13 сентября 2011 года. EPAM Systems Inc, поставщик услуг в области разработки программного обеспечения и решений на территории России, сократил размер и цену IPO и продал 6 миллионов акций по $12, сообщил организатор размещения.Remote/Pawel Kopczynski

МОСКВА (Рейтер) - EPAM Systems Inc, поставщик услуг в области разработки программного обеспечения и решений на территории России, сможет провести IPO с листингом на NYSE лишь после сокращения объема предложения и снижения предполагаемого диапазона цены.

Компания продаст 6 миллионов акций по $12, а не 7,4 миллиона акций в рамках диапазона $16-18, сообщил андреррайтер. Таким образом, общий объем привлечения составит $72 миллиона, а не $125 миллионов (исходя из средней цены диапазона).

Сделка представляет собой в большей части привлечение средств существующими акционерами EPAM. Так, в частности, наиболее существенную часть от размещаемого объема продает фонд прямых инвестиций Russia Partners, подтвердил Рейтер источник, близкий к компании. Предполагалось, что в IPO поучаствует и другой акционер - DaVinci PE, но меньшим объемом.

Компания собиралась продать 1,5 миллиона акций и должна была получить лишь небольшую часть средств от IPO. Пока точный объем привлекаемых самой EPAM средств уточнить не удалось. Привлеченные в ходе IPO средства компания планировала направить на увеличение объемов оборотных средств, развитие производственной инфраструктуры, а также на инвестиции в новые технологии и приобретение других фирм.

Книга заявок на IPO EPAM подписывалась нелегко, говорили Рейтер источники на финансовом рынке.

"Видимо, иностранные инвесторы еще не готовы верить в светлое будущее российских разработчиков", - сказал начальник аналитических исследований УК Уралсиб Александр Головцов.

"Думаю, рынок настораживают и завышенные административные издержки в этих компаниях".

Головцов отметил, что подобная EPAM компания IBS так же невысоко оценена рынком - на уровне 5 EBITDA при оценке аналогов из Индии и Китая в 10 EBITDA.

Офисы зарегистрированной в штате Делавэр компании находятся в Белоруссии, России, Венгрии, Казахстане, Польше и на Украине. В презентации EPAM к размещению сообщалось, что ее скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2011 года составила $46 миллионов.

Это второе IPO компании, имеющей отношении к России, в этом году. Первой удалось разместиться находящейся в британской юрисдикции RusPetro, которая получила $250 миллионов также благодаря тому, что её акционеры не стали "жадничать".

В то же время инвестбанкиры отмечают, что рынки капитала сейчас выглядят более оптимистично, чем еще в конце прошлого года.

"Рынки достаточно "живые", - сказал Рейтер инвестбанкир одного из крупных западных банков.

Но на ближайшее весеннее "окно" пока мало кто смотрит всерьез, многие готовят эмитентов к размещению осенью.

"Весной, думаю, мы увидим очень некрасивую ситуацию в Греции", - отметил инвестбанкир.

"Желающих размещаться по-прежнему достаточно много, но мы готовим их на осень", - сказал банкир из крупного российского банка.

Несмотря на неоднозначную рыночную конъюнктуру процесс IPO начала крупнейшая социальная сеть Facebook и никто из опрошенных Рейтер банкиров не сомневается в его успехе. Возможно, что это размещение даст рынку позитивный сигнал.

Ольга Попова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below