March 29, 2012 / 12:07 PM / 5 years ago

Первый дефолт на долговом рынке Китая станет хорошим лекарством

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 2 МИНУТ

ШАНХАЙ (Рейтер) - Для молодого китайского рынка корпоративных долговых обязательств в апреле, вероятно, наступит переломный момент, когда неплатежеспособный производитель химических волокон может стать первой компанией, которая объявит дефолт.

Дефолт Shandong Helon Co Ltd, которой предстоит выплатить 400 миллионов юаней ($63,43 миллиона) по истекающим 15 апреля коммерческим бумагам, потрясет весь долговой рынок Китая, повысив доходность корпоративных бумаг, говорят аналитики.

Но в долгосрочной перспективе, как считают многие участники рынка, этот дефолт поможет развитию китайского рынка облигаций.

Дефолт заставит инвесторов заговорить о кредитных рисках всерьез.

"Надеюсь, что это станет предупреждением для инвесторов о том, как они оценивают риск, поскольку раньше они его не оценивали, - сказал Фрейзер Хоуи из CLSA, соавтор книги о финансовой системе Китая "Красный капитализм".

Китайский трейдер рынка облигаций из Шанхая согласен: "У нас действительно нет культуры кредитного риска".

В конце концов лучшая оценка риска должна улучшить способность рынка к предоставлению кредитов маленьким, рискованным, частным компаниям, которые сейчас практически не могут получить банковский кредит.

Однако в краткосрочной перспективе дефолт станет источником проблем для маленьких и средних китайских компаний, особенно частных. Такие фирмы все чаще обращаются на долговые рынки в связи с недоступностью банковских кредитов.

"Спреды секторов рейтинга "AA-" и ниже могут расшириться, если Helon объявит дефолт, так как рынки, возможно, считают, что другие сектора также подвержены подобному дефолту, - сказал Чжан Чжимин из HSBC. - Весь сектор также может временно обвалиться".

Габриэл Уилдоу при участии Пита Суини, перевела Юлия Заславская. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below