АНАЛИЗ-Дефицит обеспечения у банков РФ укрепит дружбу ЦБ и Минфина

Пятница, 1 ноября 2013 16:48 MSK
 

Оксана Кобзева

МОСКВА, 1 ноя (Рейтер) - Центробанк РФ в 2014 году потратит меньше средств на поддержку слабеющего рубля, что станет подспорьем в управлении ликвидностью, спрос на которую опережает рост обеспечения у банков, говорят опрошенные Рейтер эксперты.

Удовлетворение 4-триллионого спроса системы на деньги заставит регулятора искать выход в операциях с бюджетными средствами, или взять на себя более высокие кредитные риски.

Следующий год станет для ЦБ переходным к свободному плаванию рубля, завершая эпоху интервенций, страхующих курс от резкого падения или роста, но вредящих статусу регулятора как основного поставщика денег в банковскую систему.

"В ближайшие несколько месяцев мы увидим еще несколько шагов, которые постараются минимизировать риски того, что ЦБ будет тратить резервы, а соответственно, изымать ликвидность на поддержку рубля в следующем году", - говорит аналитик ВТБ Капитал Владимир Колычев.

По прогнозам ЦБ, спрос на рефинансирование в 2014 году вырастет почти на 1 триллион рублей с нынешних 3 триллионов из-за оттока ликвидности, основной причиной которого будет рост наличных денег в обращении.

"На фоне дальнейшего увеличения объема размещений государственных и корпоративных бондов залоговая база по репо будет расти, но вряд ли настолько, чтобы гарантировать отсутствие проблем", - говорит Дмитрий Полевой из ING Bank. - Кроме того, напряженность на денежном рынке наблюдается во многом из-за сегментации рынка, а не из-за недостатка у ЦБ инструментов по предоставлению ликвидности".

Здесь вся надежда - на координацию с Минфином, который может посодействовать покупками валюты для фондов и направлением в систему бюджетных остатков.

Возможно, ЦБ придется пойти на нестандартные инструменты предоставления денег рынку или брать в залог активы невысокого качества, что для регулятора нежелательно, опасаются эксперты.   Продолжение...