November 12, 2013 / 3:38 PM / 4 years ago

UPDATE 1-Аналитики ждут вялых аукционов ОФЗ из-за низкой премии и конъюнктуры

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

(Добавлены комментарии)

МОСКВА, 12 ноя (Рейтер) - Министерство финансов РФ объявило ориентиры доходности ОФЗ к аукционам 13 ноября, и аналитики сочли предложенную премию недостаточной для привлечения инвесторов на подавленном рынке.

Минфин РФ проводит в среду аукцион 3-летней ОФЗ 25082 и новой, 5-летней ОФЗ 26216, объемы предложения - 10 и 15 миллиардов рублей.

Аналитики предрекают слабый спрос из-за ухудшения рыночной конъюнктуры после того, как сильная статистика рынка труда США подогрела ожидания скорого сворачивания стимулов ФРС. Ограничит круг покупателей и консервативная позиция Минфина в отношении премий при размещении даже новой бумаги.

Доходность в среднем сегменте кривой прибавила в среду порядка 5-6 базисных пункта, а всего с вечера пятницы ставки в средней дюрации выросли на 9-15 базисных пункта и на 2-6 базисных пункта - в коротких бумагах, пишут аналитики Газпромбанка:

"В таких неблагоприятных условиях размещение 25 миллиардов рублей в полном объеме выглядит непростой задачей".

Рубль достиг новых двухмесячных минимумов на торгах вторника, отражая динамику внешних рынков, где продолжалась покупка доллара против валют развивающихся рынков из-за угрозы сокращения стимулирующих программ ФРС.

"Мне кажется, оба выпуска неинтересны, учитывая давление продавцов на рынке ОФЗ и ослабление рубля. Кроме того, не будет и спекулятивного спроса, потому что короткие бумаги нельзя использовать для фиксации прибыли по коротким позициям в длинных бумагах", - считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Размещение выпуска серии 25082 предполагается осуществить в интервале доходности от 6,45 до 6,50 процента годовых, серии 26216 - в интервале от 7,10 до 7,15 процента годовых.

В соответствии с данными на Терминале Рейтер, ОФЗ 25082 котировалась вечером во вторник по 6,54 процента годовых , а ОФЗ 26208 и ОФЗ 26210, ближайшие по срочности к новому 216-му выпуску - по 7,10 процента и 7,17 процента годовых.

"Ориентиры ОФЗ 25082 содержат небольшую премию по верхней границе, но я думаю, спроса не будет из-за узкого спреда к ставкам денежного рынка. Доходность более длинных ОФЗ 26216 должна давать премию 10-15 базисных пунктов за дебют на таком рынке, а ориентир дает меньшую по верхней границе: это недостаточная компенсация за отсутствие ликвидности на вторичном рынке", - сказал Порывай.

Газпромбанк пишет, что после объявления ориентиров доходность ОФЗ 25082 подтянулась к уровням 6,50-6,45 процента годовых (bid/ask), сократив премию до нуля, а доходности ближайших к ОФЗ 25082 - ОФЗ 26208 и ОФЗ-26210, - подросли на 3-4 базисных пункта, снизив премию к вторичной кривой до 6-7 базисных пунктов:

"Это выглядит недостаточным для привлечения внимания инвесторов на фоне слабого рынка".

Ввод заявок и цены отсечения на аукционе ОФЗ 26215 - с 12.00 по 12.30 МСК и в 13.30 МСК, на аукционе ОФЗ 25082 - с 14.00 МСК до 14.30 МСК и в 15.30 МСК.

В четверг Сенату США предстоит согласование кандидатуры Джанет Йеллен на пост главы ФРС: возможно, в своем выступлении она подтвердит или опровергнет ожидания рынка по поводу сроков сокращения программы выкупа активов.

Доходность UST-10 к вечеру снизилась до внутридневного минимума, 2,753 процента годовых, побывав в середине дня на отметке 2,792 процента. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below