ПОВТОР-АНАЛИЗ-Закон об участии кредиторов в спасении банков может пошатнуть спокойствие Европы

Пятница, 15 ноября 2013 9:00 MSK
 

Джон О'Доннелл

БРЮССЕЛЬ, 13 ноя (Рейтер) - Рыночная эйфория и растущий спрос на европейский банковский долг могут закончиться, если Евросоюз будет добиваться ускоренного введения правил, допускающих набеги на средства кредиторов и крупных вкладчиков банков в кипрском стиле.

По требованию Германии закон ЕС, допускающий использование средств кредиторов и вкладчиков для спасения банков, может вступить в силу уже в январе 2015 года, на три года раньше, чем было запланировано, и ударит по банкам, уязвимым после стресс-тестов Европейского Центробанка, которые состоятся в следующем году.

Более ранние сроки применения закона получили одобрение ЕЦБ, которому не нравится чрезмерная зависимость банков от его поддержки. На этой неделе Йенс Вайдманн, президент немецкого Бундесбанка, стал очередным регулятором, присоединившимся к хору голосов "за".

Инвесторы покупают облигации банков, чтобы компенсировать вялый инвестиционный доход в эру рекордно низких процентных ставок. Настроение рынков улучшилось настолько, что хедж-фонды и другие инвесторы готовы даже инвестировать в Грецию.

Так называемый "bail-in" - вовлечение средств кредиторов и вкладчиков в спасение банка - может оживить худшие воспоминания о долговом кризисе и стать самым серьезным потрясением для валютного блока с тех пор, как в процессе спасения Кипра был нарушен запрет на перекладывание убытков банков на крупных вкладчиков.

"Жизнерадостность вернулась, - сказал Джейкоб Киркегаард из Peterson Institute For International Economics. - Но рынок не будет таким долго. Ситуация остается очень, очень неустойчивой".

Перспектива принятия нового закона не приглушила аппетит к покупке банковских облигаций. С начала прошлого года испанские банки продали необеспеченные облигации на 22 миллиарда евро ($29,5 миллиарда). Это также не заставило крупных вкладчиков перевести свои деньги в безопасные активы.

"Рынок может предполагать, что это не будет вовлечением, что когда дела пойдут плохо, правительство и ЕЦБ уступят, - сказал Киркегаард. - Его ждет горькое разочарование".   Продолжение...