ПОВТОР-FUND VIEW-Инвестиции в металлургию РФ - страхи и волатильность

Пятница, 15 ноября 2013 6:00 MSK
 

* Рынок акций РФ выглядит неплохо, считает Альфа-Капитал

* Хочет расширять горизонт инвестиций, не полагаясь лишь на high-beta

* В стальном секторе мало перспектив; предпочитает Северсталь, ТМК

МОСКВА, 14 ноя (Рейтер) - Пока сталелитейный сектор переживает не лучшие времена, имеет смысл расширять горизонт инвестиций, не полагаясь лишь на традиционный козырь бумаг high-beta опережать в росте остальные акции на восходящем тренде, считает управляющий Альфа-Капитал Регина Гирфанова.

Вчера вечером рынок пережил шокирующее 40-процентное падение акций одной из крупнейших компаний российского металлургического сектора - Мечела, который пытается выбраться из долговой петли. В целом сектор, как глобальный, так и особенно российский, выглядит сейчас далеко не обнадеживающе, говорит Гирфанова, под управлением которой активы на 3 миллиарда рублей, включая 220-миллионный фонд Альфа-Капитал Металлургия.

"Улучшения в отрасли не наблюдается: тут и глобальный тренд, и конкуренция внутри РФ, и высокий уровень долга. В 2007-2008 годах был пик инвестиционных затрат, конкуренция в секторе высокая, но, по большому счету, российские стальные компании вытеснены на внутренний рынок... Конечно, при хорошем рынке, если учитывать, что это high-beta, бумаги сектора будут расти. Но если смотреть на портфель как на инвестиционную историю, я бы не рекомендовала (такие инвестиции), хотя и не без исключений", - сказала она.

Хотя этой осенью российский рынок почти что сумел вернуться к максимальным в этом году январским уровням благодаря возросшей популярности развивающихся рынков у глобальных инвесторов, всё же годом роста 2013 пока назвать сложно.

"В августе-сентябре закрывался глобальный трейд "short EM-long USA", после чего, пока США работали без правительства, российский рынок выглядел неплохо и мы не получили мало-мальски серьезной коррекции. И была надежда, что и до нас, как до EM, дойдут деньги. Но вчера меня смутило, что вслед за Мечелом упал и весь рынок, для чего не было оснований", - сказала Гирфанова.

"Видно, что длинных денег на рынке нет, а горизонт инвестирования у людей - от силы одна неделя".   Продолжение...