4 декабря 2013 г. / , 08:35 / 4 года назад

Чиновник ФРС считает полезным снизить ставку по избыточным резервам банков

САН-ФРАНЦИСКО, 4 дек (Рейтер) - У Федеральной резервной системы США есть больше поводов, чем когда-либо, для сокращения ставки по избыточным резервам банков, которую американский центробанк удерживает на уровне немногим выше нуля со времен финансового кризиса, считает высокопоставленный чиновник ФРС.

ФРС установила процентные ставки, регулирующие объем денег, которые банки размещают на счетах в центробанке в качестве резервов, а также объем избыточных резервов, на уровне 0,25 процента в 2008 году, и с тех пор их уровень не менялся.

В последнее время инвесторы были встревожены слухами о том, что ФРС может сократить ставку по избыточным резервам, чтобы сигнализировать серьезность намерения сохранять процентные ставки низкими даже после сворачивания программы скупки облигаций на $85 миллиардов в месяц.

"Как все говорят, это не будет сменой правил игры, но учитывая, что мы применяем большое количество нетрадиционных мер и уверенно стремимся вперед, я думаю, это будет иметь смысл, - сказал в интервью Рейтер президент федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс. - Если ставка по резервам немного снизится и остальные ставки тоже снизятся, это будет положительным шагом".

Уильямс - активный сторонник программы скупки облигаций ФРС. Он считает, что ФРС необходимо предпринять больше действий, чтобы доказать приверженность сохранению краткосрочных ставок низкими настолько долго, насколько это потребуется для обеспечения восстановления экономики.

По его мнению, еще более важным является ясный прогноз ФРС о том, что заставит её повысить ставки, когда безработица в США упадет до 6,5 процента - уровня, при котором центробанк обещал рассмотреть возможность повышения процентных ставок.

Ставка, которую ФРС платит банкам за избыточные резервы, отличается от ключевой ставки рефинансирования, которая держится на уровне 0,00-0,25 процента на протяжении почти пяти лет.

Сокращение этой ставки может вовлечь больше денег в финансовую систему в форме кредитов для стимулирования инвестиций, занятости и роста экономики. Банки держат на счетах в учреждениях ФРС около $2,5 триллионов в виде избыточных резервов.

"Большинство участников" последнего заседания ФРС сочли, что сокращение ставки "стоит рассмотреть на каком-то этапе", - гласит опубликованный в ноябре протокол.

Критики обеспокоены, смогут ли денежные рынки работать, если ставки упадут до нуля. В самом деле, на протяжении нескольких лет ФРС отвергала идею сокращения ставки по избыточным резервам, отчасти руководствуясь именно этой причиной.

Однако новый инструмент центробанка смягчает этот риск, сообщил Уильямс.

Известный как обратное репо с фиксированной ставкой и полным покрытием заявок, инструмент позиционируется как способ поглощения излишних средств финансовой системы в случае начала повышения ставок ФРС.

Но он также будет полезен, если ФРС решит снизить ставку по избыточным резервам.

"Мы действительно можем это сделать посредством этого обратного репо, протестированного Резервным банком Нью-Йорка, это дает нам гарантию того, что мы можем контролировать краткосрочные процентные ставки, даже если мы... снизим проценты по резервам почти до нуля", - сказал Уильямс.

Однако Уильямс, который получит право голоса в Федеральном комитете по открытым рынкам в 2015 году, не сказал, что эта идея в повестке дня ФРС.

"Думаю, что плюсы слегка перевешивают минусы, - сказал он. - Очевидно, это не то, что мы делаем. Мы обсуждали это несколько раз на протяжении лет. Это всегда вызывало вопрос - как взвесить издержки и выгоды?"

Энн Сафир. Перевела Наталья Тынянская

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below