АНАЛИЗ-Инвесторы не хотят упускать покупку нового долга Восточной Европы

Пятница, 17 января 2014 10:25 MSK
 

Кира Завьялова

МОСКВА, 17 янв (Рейтер) - Конъюнктура в начале 2014 года предполагает хорошие условия для активизации первичного размещения внешнего долга развивающихся стран.

В связи с появившимся "окном" первые недели января отметились всплеском новых размещений, прежде всего суверенного долга стран Восточной Европы, итоги которых свидетельствуют о хорошем аппетите инвесторов к бумагам развивающихся рынков, несмотря на ожидания глобального тренда к росту доходности, говорят аналитики.

По их мнению, это открывает возможности и для российских эмитентов еврооблигаций. Однако наблюдаемый высокий спрос связан с лишней ликвидностью в институциональных фондах, и может оказаться кратковременным явлением.

"Пока из американских розничных фондов, ориентированных на ЕМ, уже как минимум полгода идут оттоки до $1 миллиарда в неделю, институциональные инвесторы, наоборот, увеличивают свою долю в бумагах EM, в основном в investment grade", - сказал управляющий партнер Spectrum Partners Андрей Лифшиц.

"Можно говорить о хорошем спросе со стороны практически всех категорий инвесторов: как европейские фонды, так и много американских инвесторов принимают участие в новых размещениях, - сказал руководитель подразделения анализа рынка долговых бумаг Sberbank CIB Александр Кудрин. - Я думаю, что такой спрос довольно быстро иссякнет, уже к концу февраля заемщики могут столкнуться с проблемами при размещении новых облигаций, если конечно не произойдет каких-то серьезных изменений на глобальных рынках".

По мнению Кудрина, в российском корпоративном сегменте евробондов можно будет увидеть новые сделки уже на следующей неделе, однако более реалистичные сроки – это последняя неделя января – первая неделя февраля.

Сезон новых размещений открыл Газпромбанк, разместивший субординированные еврооблигации для капитала второго уровня в швейцарских франках под доходность 5,125 процента годовых. Объем размещения составил 325 миллионов швейцарских франков .

В целом список заемщиков с планами выхода с новыми выпусками евробондов в ближайшее время пока остается небольшим .   Продолжение...