22 января 2014 г. / , 07:54 / через 4 года

АНАЛИЗ-Производители СПГ поднимают цены для Азии

ПЕРТ/ЛОНДОН, 22 янв (Рейтер) - После почти десятилетия значительных скидок производители сжиженного газа могут утроить прибыль, так как стремительный рост спроса позволяет им пересмотреть контракты с крупными покупателями в Азии.

Пять-восемь лет назад клиентам из Японии, Южной Кореи и Китая удалось получить большие скидки при заключении долгосрочных соглашений с поставщиками сжиженного природного газа (СПГ), которым требовались миллиарды долларов для строительства новых предприятий. Но с 2010 года цены на СПГ удвоились, достигнув $19 за миллион Британских тепловых единиц (БТЕ) после отказа Японии от ядерной энергетики и высокого спроса на энергоносители в Китае, и поставщики надеются пересмотреть условия контрактов. Среди них австралийская Woodside, Газпром, французская Total , Royal Dutch Shell и Yemen Gas Company.

Первым сигналом стало утроение цены малазийской Petronas для южнокорейской Kogas на СПГ с предприятия Tiga. Новая цена действительна до 2027 года.

"Договор о поставках с Tiga будет ценовым ориентиром для остальных; интересно, как поступит Катар, учитывая, что цена в договоре Petronas была ниже магических 14,85 процента от цены нефти", - сказал источник, имея в виду ценовую формулу для СПГ по долгосрочным контрактам, которой Катар и Австралия придерживались в последние годы.

Кроме Kogas, переговоры с поставщиками сейчас ведут японские Tokyo Gas, Tokyo Electric Company и Kansai Electric и китайская National Offshore Oil Company (CNOOC). Хотя и покупатели и продавцы держат в секрете коммерческие условия контрактов, источники в отрасли ожидают значительного повышения цен, учитывая рыночные условия.

Одновременно с ростом спроса в Азии и Южной Америке, предложение сократилось за счет неспокойной ситуации в Йемене, диверсий в Нигерии и спада экспорта из Египта и Индонезии из-за роста внутреннего потребления.

"Рынок в этом году будет таким тесным, что продавцам нет никакой нужды идти на уступки", - сказал аналитик рынка СПГ Tri Zen International в Сингапуре Тони Реган.

В прошлом году производство СПГ выросло на 1 процент, но в 2012 году производство сократилось на 1,6 процента до 238 миллионов тонн. Подобного спада не было с 1980-1981 годов, когда Алжир остановил поставки в США, не договорившись о цене.

РОСТ ПРИБЫЛИ

Если другим производителям удастся получить такую же цену, как Petronas, в сделке с Kogas, они смогут повысить годовую прибыль на сотни миллионов долларов. Среди таких производителей - австралийская Woodside, крупнейший в стране экспортер СПГ, который может заработать дополнительно до $1 миллиарда только на двух контрактах на топливо с завода Pluto, согласно отраслевым аналитикам и расчетам Рейтер. По этим контрактам Woodside поставляет японским Kansai Electric и Tokyo Gas 3,25-3,75 миллиона тонн СПГ в год, зарабатывая $7-8 за миллион БТЕ. По оценке наблюдателей, цена может удвоиться.

Кроме того, Woodside ведет переговоры с китайской CNOOC, которая получает топливо с завода North West Shelf по $3,25 за миллион БТЕ.

Британская BP также может повысить цену для CNOOC, которой она продает 2,6 миллиона тонн СПГ в год с предприятия Tangguh в Индонезии.

ПРИВЯЗКА К ЦЕНЕ НЕФТИ

Поскольку цена нефти вернулась к отметке $110 за баррель, восстановившись после мирового финансового кризиса 2007-2008 годов, одна из целей производителей - отменить или пересмотреть потолок цен, привязанный к цене барреля нефти. Это ограничение не позволило производителям заработать на росте цен на нефть с $40 в 2005 году до $147 в 2008 году.

Petronas договорилась с Kogas о цене СПГ на уровне 13 процентов от стоимости японской нефтяной смеси (JCC) - регионального эталона, говорит источник, знакомый с условиями договора. Kogas будет платить около $13,50 за миллион БТЕ при цене нефти в $100 за баррель с фиксированной наценкой $0,50, сообщили два других источника, знакомых с условиями контракта. Это существенное повышение по сравнению с предыдущим соглашением, где цена составляла $4-5 за миллион БТЕ с привязкой к цене нефти в $40 за баррель.

Йемен, поставляющий Kogas 2 миллиона тонн СПГ в год по 20-летнему договору, предлагает цену в 15 процентов от цены JCC, сообщили два источника в отрасли. Йемен и другие производители, вероятно, подпишут контракты по $10-14 за миллион БТЕ, предположил директор по Азиатско-Тихоокеанскому региону аналитической фирмы Galway Group Картик Сатыамурти. Это означает дополнительный заработок в $40 миллионов на каждой стандартной партии объемом 140.000 кубометров.

ВР может повысить прибыль завода Tangguh в Индонезии на $500 миллионов в год, хотя покупатель - CNOOC ответила на первое предложение продавца просьбой снизить цену, сообщили несколько источников. Сейчас CNOOC платит $3,45 за миллион БТЕ с привязкой к цене нефти в $38 за баррель, которую BP стремится отменить.

По словам источника в отрасли, Индонезия хотела бы, чтобы новая цена действовала задним числом для партий, поставленных в 2013 году, что может заставить CNOOC дополнительно заплатить $1,5 миллиарда.

"(Китай) может себе это позволить. Он импортирует СПГ в прибрежные регионы и платит за газ по ценам азиатского рынка", - сказал Рейтер президент ВР по Азиатско-Тихоокеанскому региону Уильям Лин в прошлом году.

Российский Сахалин-2, зарабатывающий на некоторых контрактах менее $3 за миллион БТЕ, предложил цену в 14,7 процента от JCC на первом раунде переговоров с Tokyo Gas и Tokyo Electric Company, говорят источники.

ТОЧКА ЗРЕНИЯ ПОКУПАТЕЛЯ

Со своей стороны, покупатели стремятся сдержать рост расходов на энергоносители. Министерство энергетики Японии намерено установить верхний предел цены импортного СПГ в $13-14,50 в зависимости от минимальной цены, которую смогут получить японские производители электроэнергии в ходе переговоров.

На стороне покупателей также прогнозы значительного роста поставок из Австралии, США, Канады, России и Восточной Африки в 2016-2021 годах, за счет чего такие крупные импортеры как Япония и Южная Корея смогут получить дополнительно до 350 миллионов тонн СПГ ежегодно.

Дополнительная прибыль вряд ли приведет к существенному росту инвестиций, так как акционеры многих производителей СПГ настаивают на сдерживании расходов и повышении дивидендов.

"Компании раздадут значительную часть дополнительной прибыли акционерам, что мы уже сейчас наблюдаем в отрасли. Все больше компаний занимаются выкупом акций, выплатой дивидендов, то есть тем, чего от них ждут инвесторы", - сказал аналитик нефтегазовой отрасли Bernstein Research в Гонконге Нил Беверидж. (Ребека Кебеде и Олег Вукманович. Перевел Денис Пшеничников)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below