January 30, 2014 / 3:03 AM / 3 years ago

ПОВТОР- В российских евробондах растет волатильность перед решением ФРС

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 29 янв (Рейтер) - Рынок еврооблигаций РФ увеличивает диапазон колебаний, и после позитивного начала торгов в среду ближе к вечеру активизировались распродажи как в суверенном, так и в корпоративном сегментах.

Хотя решение ФРС США в отношении программы количественного смягчения может определить краткосрочное движение котировок евробондов, в перспективе на рынке сохранится высокая волатильность, считают участники рынка.

"Возможно, будет какой-то позитив со стороны ФРС, который поддержит наш рынок, хотя пока без оптимизма", - сказал трейдер Уралсиб Александр Доткин.

"Пока я не жду какого-то тренда на рынке. Будут колебания в широком диапазоне".

С учетом сформировавшегося консенсуса в отношении очередного раунда сокращения QE после объявления решения американского регулятора равновероятны как продолжение распродаж на долговых и валютных рынках EM, так и разворот наблюдаемой динамики. Однако любой эффект будет носить кратковременный характер.

"Я думаю, исход заседания ФРС может оказать лишь краткосрочное спекулятивное влияние на рынок", - сказал трейдер Газромбанка Вадим Ханов.

"Если будет пауза в tapering, это будет поводом закрыть часть коротких позиций, что даст какую-то передышку рынку. Но это будет временно, так как фундаментально картина на EM выглядит слабо".

По словам Ханова, текущую негативную динамику на развивающихся рынках многие связывают не столько с последствиями сворачивания QE в США, сколько прежде всего с темой последствий замедления экономики Китая и, соответственно, ухудшения прогнозов по сырьевым рынкам.

В преддверии итогов заседания Федрезерва доходность UST10 снизилась до 2,717 процента, почти на 6 базисных пунктов по сравнению со значением на открытие рынка.

При этом российские бенчмарки к вечеру теряют порядка 0,5-1,5 процентного пункта по сравнению с ценами при открытии торгов. Спред Russia 30 к UST10 расширился до 157 базисных пунктов со 146 во вторник.

"Пока покупок и спроса на российский риск не видно", - сказал Доткин.

Наблюдаемое движение на рынке российских евробондов отражает глобальный фон общего неприятия к риску, катализатором которого стали события не только этой недели.

На валютном рынке масштаб колебаний сопоставим с тем, что происходило в 2008-2009 годах. Впервые с марта 2009 года доллар пробил отметку 35 рублей.

"Это является кумулятивным эффектом от слабых данных по экономике США, данных, которые говорят о замедлении экономики Китая и плохих фундаментальных прогнозов по странам EM", - считает Ханов.

Заседание ФРС как фактор неопределенности является лишь причиной дополнительной волатильности, отметил трейдер.

В корпоративном сегменте выпуски преимущественно дешевеют. Сохраняется рост в конкретных бумагах. Лучше рынка выглядит ряд банковских евробондов.

Длинный выпуск РСХБ , а также бумаги Промсвязьбанка и ТКС банка средней дюрации котируются выше уровней предыдущего закрытия примерно на 50 базисных пунктов.

"Сейчас по многим выпускам нет бидов, но это не значит, что там есть большой объем на продажу. На самом неделе, пока падение выглядит индикативно", - сказал Ханов.

По словам трейдера, несмотря на негативные прогнозы по commodities, сохраняется хороший спрос на евробонды металлургов с хорошим кредитным качеством, в частности, бумаги Северстали.

Доткин отметил, что в начале дня были покупки в еврооблигациях Вымпелкома, котировки которых держались заметно выше уровней предыдущего закрытия.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below