January 30, 2014 / 1:19 PM / 3 years ago

UPDATE 1-Рынок ОФЗ пострадал из-за стоп-лоссов в страхе за ликвидность

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

(Добавлены комментарии, обновлены котировки)

МОСКВА, 30 янв (Рейтер) - Рынок локального долга РФ обрушился через несколько часов после открытия торгов из-за срабатывания стоп-лоссов, поскольку давленение на рубль усилило отсутствие ясности в механизме интервенций Центробанка РФ на границах валютного коридора в условиях участившихся с понедельника сдвигов границ. Движение вниз носило локальный характер и не было связано с внешними факторами, говорят участники рынка, ожидая в целом хорошей реакции на решение американского регулятора.

Вечером в среду ФРС сократила скупку активов до $65 миллиардов в месяц и сохранила ключевую ставку федерального финансирования в диапазоне 0,00-0,25 процента годовых, как и ожидало большинство экономистов.

Первой реакцией локального рынка были негативные настроения на фоне слабеющей национальной валюты, но без масштабного sell-off, но потом слабое движение вниз сменилось активными распродажами из-за стоп-лоссов, в результате чего цены в госсекции упали на 170-190 процентных пунктов. Во второй половине сессии благодаря отскоку удалось отыграть порядка 50-70 базисных пунктов.

"Движение из-за валюты. Все решили, что ЦБ зажмет ликвидность, и там была некая паника, порезание позиций, и они улетели. Cross currency swaps на 1 год ходил на 8,35 процента, сейчас - где-то на полфигуры ниже. С этого и началось", - сказал трейдер крупного банка.

"Cross currency swaps выросли, доллар подрос, и на этом фоне все начали резаться капитально. Стоп-лоссы в основном от местных игроков, кроме крупных. Пока хаос, вопрос о справедливых уровнях неуместен", - сказал трейдер другого банка.

После публикации разъяснений Центробанка по поводу интервенций на верхней границе плавающего валютного коридора рубль кратковременно подорожал

"Мне кажется, что мы не будем больше падать. Это наше локально движение, не связано с внешними событиями, что подтверждается слабым ростом CDS", - считает Дмитрий Хлебников из Ситибанка.

Теперь вопрос в том, как резкое ослабление рубля отразится на росте инфляции и как быстро рынок уйдет с текущих уровней: в противном случае заимствования Минфину могут обойтись дороже.

Осторожность ведомства в этом вопросе подтверждает и практика последних аукционов, а также решение отменить аукцион в эту среду.

Глава долгового департамента Минфина РФ Константин Вышковский еще раз напомнил утром журналистам про подход министерства, комментируя вопрос о том, есть ли какой-либо индикативный уровень цен по бенчмаркам, выше которого Минфин занимать не хочет:

"В условиях резкой дестабилизации на рынке не имеет смысла размещать бумагу, так как сам факт неудачного аукциона, с низким объемом размещения по сравнению с предложением, тоже негативный фактор для инвесторов. Текущая ситуация не отражает фундаментальных факторов, это некий форс-мажор, неблагоприятное окно возможностей для нас как эмитента, и выходить в этот момент нецелесообразно".

"Я надеюсь, что ситуация не затянется на период до нескольких недель, и следующий аукцион мы сможем провести".

План заимствований на первый квартал - 275 миллиардов рублей, на 2014 год - 808 миллиардов рублей, но выполнение плана с задержкой некритично для министерства.

"Общая цифра заимствований на год более чем комфортна для нас, мы не ожидаем, что потребуется предпринимать чрезмерные усилия, чтобы это выполнить. Цифра на первый квартал - расчетная, еще только начало года, поэтому никаких опасений серьезных пока не испытываем".

Доходность долгосрочных ОФЗ составляла на 17.00 МСК 8,57 и 8,45 процента годовых , среднесрочных - 8,31 и 8,41 процента, коротких - 6,98 и 7,31 процента годовых.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below