31 января 2014 г. / , 16:05 / через 4 года

Рынок долга РФ завершает тяжелый месяц без оптимизма

МОСКВА, 31 янв (Рейтер) - Рынок долга РФ завершает последний день тяжелого месяца не с самым худшим результатом, но остается в крайне нестабильном положении под давлением высоких ставок и падающего интереса к развивающимся экономикам. Краткосрочные госбумаги и качественные корпоративные долги снова становятся фаворитами инвесторов на фоне тренда на ослабление российского долга.

Локальные госбумаги закрыли торги пятницы снижением цен на 10-40 базисных пунктов и на 20-60 - в среднесрочных по сравнению с закрытием четверга, тогда как цены коротких выпусков удержались в небольшом плюсе. Кривая доходности поднялась примерно на 10 базисных пунктов в средней части и на 1-3 - в длинной.

Доходность наиболее длинных выпусков оставалась вблизи уровня 8,5 процента годовых .

ОФЗ 26204 подешевела сразу на 3,71 процента годовых при снижении рублевого евробонда Россия-18 на 0,33 процента годовых.

Оставшиеся иностранные инвесторы продавали бумаги, а локальные игроки предпочитали играть “в короткую”, удерживая пока рынок на текущих уровнях.

“Сегодня рынок не такой плохой по итогам дня, свою роль играет закрытие балансов, конец месяца и снижение напряженности на валютном рынке”, - сказал Олег Соломин, начальник департамента операций на финансовых рынка банка Петрокоммерц.

“Мне кажется, ситуация еще будет ухудшаться, рост процентных ставок - продолжаться. Уровень в 8,5 процента, который мы достигли по долгосрочным бумагам, - повод осмотреться. Пока мы видим тренд на ослабление”.

“В целом, можно предположить, что ребалансировка портфелей нерезидентов может продолжится, и общий тренд здесь – продажа российского риска. Для стабилизации рынка потребует улучшение и в рубле, и на рынке процентных ставок”, - считает Дмитрий Полевой, аналитик ING.

Минфин РФ отменил аукцион ОФЗ в среду, 29 января, а в ситуации, когда краткосрочный рост доходности еще может измеряться десятками базисных пунктов, под вопросом и проведение аукциона и через неделю.

“Не исключено что на какое-то время при нестабильном рынке Минфин может либо уйти в короткую дюрацию, либо вообще временно чем-то заменить заимствования в ОФЗ, например долларовым евробондом, или просто взять паузу, что он может себе позволить. При отсутствии большого предложения от Минфина на длинном конце рынок стабилизирует кривую”, - считает Дмитрий Зайцев, трейдер Росбанка.

“Сейчас классическая и долгосрочная идея - короткие бумаги, потому что долгосрочные бумаги под большим риском и показывают плохой результат с конца прошлого года”, - сказал Соломин.

Локальный рынок остается неустойчивым и зависящим от глобального отношения инвесторов к риску, которые выбирают развитые рынки, растущие, а не депрессивные экономики.

Рост экономики России в 2013 году замедлился до 1,3 процента с 3,4 процента в 2012 году, по данным Росстата.

Прогноз на 2014 год - 2,5 процента, но уже и по этому поводу звучат опасения: если тенденция к замедлению экономики РФ сохранится, рост ВВП в 2014 году может оказаться ниже этих ожидания, опасается Минэкономразвития.

“Фокус внимания постепенно отходит от развивающихся рынков, это стало понятно еще в прошлом году: ни Китай, ни Россия, ни Бразилия не пользуются спросом у инвесторов”, - говорит Соломин.

Доходность ОФЗ 26212 по итогам дня - 8,52 процента годовых , 10-летних госбумаг Бразилии - 13,55 процента годовых.

“Спред бразильских бондов к российским - 500 базисных пунктов, тогда как два года назад он был 200 пунктов. От двузначных доходностей я не зарекаюсь. Если такое движение на глобальных рынках будет продолжаться, а спред к Бразилии сокращаться на этом фоне, мы можем выйти и на двузначную ставку”, - опасается Соломин. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below