6 февраля 2014 г. / , 15:13 / 4 года назад

Рынок евробондов РФ консолидируется после решения ЕЦБ

МОСКВА, 06 фев (Рейтер) - Рынок российских еврооблигаций проводит торговую сессию четверга в дрейфе на фоне негативной динамики американских казначейских обязательств, а утренней попытке продолжить рост помешало решение ЕЦБ, не оправдавшего надежды ряда экономистов на снижение ставки.

Тем не менее, участники рынка сохраняют умеренно позитивный настрой, не ожидая возобновления коррекции в российских евробондах.

“Похоже на то, что снижение доходностей может продолжиться некоторое время”, - сказала управляющая портфелем еврооблигаций Металлинвестбанка Юлия Унесихина, отмечая комфортные условия для того, чтобы развивающиеся рынки в целом попытались еще вырасти.

“Все ждут дальнейших движений глобального рынка, потому что рост, который наблюдался в российских евробондах, происходил обоюдно с другими странами ЕМ, Турцией Африкой, Индонезией и более консервативными рынками, такими как Польша и Мексика”, - добавила она.

“По общим впечатлениям, инвесторы настроены более-менее позитивно, но все-таки с опаской относятся к происходящему”, - сказал трейдер Ренессанс Капитала Юрий Нефедов.

По мнению трейдера, сейчас рынок теряет стимул для дальнейшего роста, и после ралли последних дней начинается консолидация.

“С учетом того, что западные хедж-фонды начали активно продавать UST, и их доходность сейчас потихоньку идет наверх, возможно, вскоре увидим некоторую коррекцию на длинном отрезке кривой”, - отметил Нефедов.

В перспективе Нефедов не ждет каких-либо стимулов к росту, которые могли бы дать прежде всего ЦБ развитых стран:

“С другой стороны, с учетом большого количества погашений на рынках EM, оттоки компенсируются этими погашениями, поэтому я не думаю, что мы увидим какое-то кошмарное начало года”.

Доходность UST10 в четверг поднялась до 2,69 процента годовых. На вышедшую статистику США американский бенчмарк отреагировал незначительным снижением, быстро вернувшись на прежние уровни.

Число обращений за пособием по безработице в США за минувшую неделю сократилось до 331.000, тогда как аналитики прогнозировали снижение до 335.000.

Дефицит торгового баланса США составил $38,70 миллиарда в декабре, тогда как аналитики прогнозировали отрицательное сальдо в размере $36,00 миллиарда.

Котировки российских суверенных бенчмарков остаются на уровнях, близких к вчерашнему закрытию. Спред Russia 30 к UST10 по-прежнему находится на отметке 156 базисных пунктов.

“Сегодня мы торгуемся немного слабее, чем вчера. Многие ждали, что ЕЦБ понизит ставку; когда этого не произошло, прошло несколько сколько сделок в суверенной кривой, которые понизили котировки, но незначительно. За последние два дня рынок вырос на 1,5-2,0 фигуры в качественных именах, и пока я не вижу какого-то сильного разворота динамики”, - сказал Нефедов.

Европейский центробанк сохранил ключевую ставку на рекордном минимуме 0,25 процента годовых, а также оставил ставку кредитования на уровне 0,75 процента годовых и депозитную ставку на уровне 0,00 процента.

В корпоративном сегменте в лидерах роста - выпуски ВТБ и Сбербанка средней дюрации, которые растут в цене на 50 базисных пунктов к уровню закрытия среды.

“Локальные банки из высокодоходных инструментов предпочитают Евраз, в основном, выпуск с погашением в 2018 году , из качества - Лукойл и Сбербанк с погашением в 2019 году . Какого-то большого спроса на длинные облигации с погашением после 2030 года пока нет”, - сказал трейдер.

По мнению Нефедова, сейчас на рынке есть интересные идеи с точки зрения relative value:

“Дешевые выпуски Норильского Никеля с погашением в 2018 и 2020 годах и евробонды Полюс Голд смотрятся интересно”.

“Шортить с точки зрения relative value можно низкокупонные бумаги, которые уже торгуются досаточно высоко – выпуски Новатэка и Росфнети с погашением в 2022 году . Но я бы не советовал огульно шортить никому, можно попасть на бид крупных игроков, которые заинтересованы в увеличении позиций”, - сказал трейдер, добавив, что западные фонды готовы наращивать позиции в случае снижения рынка с текущих уровней.

Нефедов отметил, что после анонса нового размещения евробондов Сбербанка, кривая его бумаг торгуется без изменений:

“Есть спрос не только на новый выпуск, который сейчас размещается, но и на все старые бонды”.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below