ПОВТОР-ВТБ Капитал бросил вызов волатильности рубля купоном 15% на год

Пятница, 7 февраля 2014 7:00 MSK
 

МОСКВА, 6 фев (Рейтер) - ВТБ Капитал объявил о планах размещения новой серии облигаций, купон которых привязан к курсу рубля, считая инструмент актуальным для инвесторов даже в условиях высокой волатильности курса.

Объем предложения - 1,0 миллиарда рублей, срок обращения 10 лет, оферта - через год и 10 дней и ставкой купона, привязанной к ежедневному курсу рубля, определяемому EMTA (Emerging Markets Traders Association).

Индикативная ставка купона обозначена на уровне 15,0 процента годовых, если курс рубля в течение года с даты размещения выпуска ни разу не коснется границ коридора в 31,00-38,00 рубля за $1, иначе переменная ставка будет нулевой. Выпуск имеет два полугодовых купонных периода и один неполный, продолжительностью в 11 дней. Фиксированная ставка купона составляет 0,01 процента годовых.

"В зависимости от рыночных условий и окончательного интереса инвесторов размер выпуска может быть скорректирован. На фоне происходящих существенных движений валютных курсов мы видим в настоящий момент повышенное внимание инвесторов к данному классу активов", - сказал Дмитрий Суспицын, руководитель управления структурных сделок на рынке акций ВТБ Капитал.

Выбор базового актива связан с тем, что это наиболее стандартный ориентир для такого рода сделок. Параметры выпуска будут определены после закрытия книги: это верхняя и нижняя границы коридора, а также величина купона, которые будут фиксированным в течение всего срока обращения, уточнила компания.

ВТБ Капитал разместил в 2012-2013 годах шесть выпусков облигаций с привязкой купона к различным базовым показателям, в частности, к индексам ММВБ и EURO STOXX 50, цене золота, акциям Норникеля. Совокупный объем уже размещенных бумаг составил 10 миллиардов рублей, планируемых к размещению - 19 миллиардов рублей, в числе которых номинальный объем в 1 миллиард рублей - у бумаг 16-й и 17-й серий.

"Я думаю, что в этом рынке плохая идея - продавать волатильность на рубль. Волатильность рубля сохранится высокой, и фундаментально - это трейд, поставленный в неправильную сторону", - считает Максим Тишин, ведущий портфельный управляющий UFG Asset Management.

Иван Гуминов, ведущий портфельный менеджер RONIN Partners, более лоялен к новому инструменту, видя бумагу интересной на вторичном рынке.

"Наверно, 7 процентов (риск ВТБ) такой опцион стоит, это достаточно позитивное предложение: далеко не каждый инвестдом может предложить такую возможность. Но нужно понимать, каковы риски, нужно быть большим оптимистом относительно рубль-доллара сейчас, для того, чтобы в это играть. И особенное пожелание - наличие ликвидности и возможность закрыть позицию в случае, если будет меняться ситуация".   Продолжение...