February 12, 2014 / 3:03 AM / 3 years ago

ПОВТОР-Рынок долга РФ ждет итогов аукционов ОФЗ в шатком равновесии

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 11 фев (Рейтер) - Рынок облигаций РФ провел неактивный торговый день без четкого направления и завершил его на отрицательной территории после публикации тезисов доклада новой главы ФРС Джанет Йеллен, подтвердившего преемственность политики ФРС и снова вернувшего локальный рынок к его основному триггеру - курсу рубля.

Нестабильность рыночной конъюнктуры не помешала Минфину РФ объявить о проведении аукционов ОФЗ в среду. Это третий аукцион ОФЗ в 2014 году, два предыдущих были отменены из-за плохой рыночной конъюнктуры.

Цены ОФЗ к концу дня просели на 0,2-0,4 процентных пункта в длинных бумагах, на 0,1-0,2 процентных пункта - в среднесрочных, тогда как короткие бумаги остались вблизи текущих уровней. Кривая доходности сдвинулась вверх на 7-14 базисных пунктов в средней части и примерно на 2-5 базисных пункта - в длинной .

Цена бенчмарка ОФЗ 26207 не смогла закрепиться выше 101 процента от номинала, закрыв день на доходности 8,21 процента годовых.

Минфин решил предложить среднесрочные бумаги, скопировав предложение аукциона трехнедельной давности - 22 января: по 10 миллиардов рублей ОФЗ серий 26215 и 26216.

Тогда объем размещения составил менее половину предложения , а с этого момента цена 215-го и 216-го выпусков снизилась на 24 и 98 базисных пунктов , а доходность выросла на два и 25 базисных пунктов соответственно.

К закрытию торгов во вторник, 11 февраля, доходность предложенных инвесторам бумаг по итогам последних сделок составляла 8,03 процента годовых и 7,68 процента годовых, а по последней котировке на покупку - 8,09 и 7,78 процента годовых.

Рынок немного стабилизировался, и итоги размещения покажут эмитенту долю инвесторов, которые готовы покупать госбумаги на новых уровнях доходности.

"Сейчас все крайне осторожны, и если у кого-то не сформировался спрос, тот агрессивничать не будет. Мне кажется, Минфин не пойдет на размещение (с премией), а раздаст по рынку. Насколько будет сформирован объем, будет зависеть от внутренних интересов", - считает Александр Дорошенко, замначальника казначейства Райффайзенбанка.

Рынок локального госдолга с начала года просел в ценах на 200-300 базисных пунктов вслед за девальвацией рубля и находится сейчас в состоянии шаткой стабильности.

Дорошенко считает, что вся динамика рынка с начала года была сформирована локальными инвесторами, тогда как real money фонды вышли из бумаг еще в конце прошлого года. Он не верит в сколь-либо заметный успех рынка ОФЗ в 2014 году, тогда как корпоративные долги дают больше шансов.

"Перспективы февраля умеренно позитивные, а держатели корпоративных портфелей сейчас в большем плюсе из-за отсутствия волатильности инструмента".

Инвесторы по-прежнему смотрят на облигации качественных эмитентов и отдают приоритет коротким срокам, но не хотят терять и преимущества более доходных бумаг: развивающиеся рынки не в моде у глобальных инвесторов на фоне общего замедления экономического роста, но расширившиеся спреды к развитым странам предоставляют возможность заработать, в частности, на высокодоходных бумагах качественных эмитентов. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below