FINEWS-Металлоинвест может снижать долг на $500 млн в год - аналитики

Понедельник, 24 марта 2014 17:26 MSK
 

МОСКВА, 24 мар (Рейтер) - Крупнейший в РФ производитель железной руды Металлоинвест за 2013 год существенно снизил долговую нагрузку, сократив уровень краткосрочного долга и, соответственно, потребности в рефинансировании на ближайшую перспективу до близких к нулю значений.

Компания может продолжать снижать размер долга такими же темпами и обладает достаточным запасом прочности, чтобы противостоять отраслевым рискам; ее текущий рейтинг от Fitch на уровне "BB-" выглядит заниженным, считают аналитики инвестбанков.

По данным на конец 2013 года чистый долг компании составил $5,44 миллиарда, а соотношение чистого долга к EBITDA сократилось до 2,4 против 2,7 на конец третьего квартала 2013 года. За квартал объем краткосрочного долга снизился на 36 процентов до $190 миллионов при наличии денежных средств на балансе в размере $522,5 миллиона.

"Структура долгового портфеля остается комфортной с небольшим объемом к погашению в 2014 году благодаря активным действиям по рефинансированию задолженности, включая выпуск рублевых и еврооблигаций, погашения предэксопртных кредитов и рефинансирование займов Сбербанка", - сказал Игорь Лебединец из ВТБ Капитал.

"Металлоинвест остается одним из наших top picks, как компания, обладающая хорошим запасом прочности на фоне коррекции цен на железную руду и рисков на региональных рынках".

По оценкам аналитика ВТБ Капитал, пороговое значение цены на железную руду для сохранения рентабельности бизнеса компании составляет $80 за тонну, так что недавнее падение цен на рынке до $105-110 за тонну не рассматривается как угроза дополнительного риска.

"Металлоинвест – это... компания, которая может свободно $500 миллионов в год направлять на снижение долга. В текущих условия, это примерно такой investment case", - говорит Александр Сычев из Росбанка.

"Новые займы возможны только для оптимизации портфеля в случае выгодных условий на рынке".

В конце года Металлоинвест рефинансировал кредиты Сбербанка на 55 миллиардов рублей (около $1,7 миллиарда), продлив их до 2019-2022 годов ; весной прошлого года разместил семилетние евробонды на $1 миллиард по нижней границе диапазона 5,625 процента годовых   Продолжение...