4 апреля 2014 г. / , 07:53 / через 3 года

UPDATE 2-ФСК снизила стоимость внеоборотных активов на $10 млрд

(Новая редакция текста)

МОСКВА, 4 апр (Рейтер) - Электросетевой госоператор ФСК , вошедший с прошлого лета в холдинг Россети, признал снижение стоимости внеоборотных активов в 2013 году на почти $10 миллиардов рублей из-за пессимистичного взгляда в будущее после “заморозки” тарифов монополий в России, следует из ее отчета, показавшего бумажный убыток и сокращение очищенной прибыли.

Компания, управляющая магистральным энергосетями, сообщила, что стоимость ее внеоборотных активов, в которые входят здания, линии электропередачи, подстанции и стройки, а также акции для продажи, снизилась на 31,6 процента, или на 367,85 миллиарда рублей, в 2013 году до 796,15 миллиарда рублей из-за решений правительства заморозить рост тарифов естественных монополий.

Это привело к пересмотру данных финансовой модели и необходимости признания обесценения балансовой стоимости основных средств, говорится в ее сообщении.

“За год группа признала чистое снижение балансовой стоимости основных средств в размере 448,392 миллиарда рублей, которое включает в себя обесценение в размере 293,254 миллиарда рублей и уменьшение дооценки в размере 155,532 миллиарда рублей”, - сказано в отчете по МСФО.

При оценке активов ФСК исходила из ограничения тарифов на передачу электроэнергии в ближайшие три года, в том числе полный мораторий на их рост в текущем году. Кроме того, оператор считает, что с 2017 года его тариф также будет ограничен инфляцией.

ФСК ожидает, что норма доходности на старый капитал будет снижена до 0,1 процента, на новый - до 9,3 процента.

“Фактически это означает, что RAB-регулирование похоронено”, - сказал аналитик Deutsche Bank Дмитрий Булгаков.

“Возвратность 0,1 процента на старый капитал, означает, что возврата нет. Они фактически признают, что RAB-регулирования в традиционном понимании нет, и учитывают в своей модели. Те активы, которые должны были генерировать возврат, делать этого не будут. С 1 января 2015 года происходит перезагрузка RAB, и видимо, компания предполагает, что принятые регуляторные решения (сдерживания) могут быть реализованы только в случае такого подхода”.

ФСК в 2010 году перешла на RAB-регулирование, предусматривающее долгосрочные тарифы с учетом нормы доходности на инвестированный капитал. Тогда ее тариф вырос сразу на 51,1 процента, но сейчас власти ограничивают рост цен монополий ради стимулирования экономики.

Доходность для старых активов ФСК постепенно увеличивалась - с 3,9 процента в 2010 году до 10 процентов с июля 2014 года, на новый капитал она составляла 11 процентов в 2010, 2011 и 2012 годах, а затем была снижена до 10 процентов, следует из ее презентации.

В отчетности за прошлый год компания также признала убыток в 28,75 миллиарда рублей от падения акций холдинга ИнтерРАО , в котором владеет 19 процентами.

Кроме того, ФСК не стала восстанавливать ранее обесцененные на 12 миллиардов рублей векселя Энерго-Финанса, поручителем по которым выступает Rusenergo Fund, управляемый Xenon Наташи Цукановой.

БУМАЖНЫЕ УБЫТКИ, РЕАЛЬНЫЙ РОСТ

Обесценение привело к бумажным убыткам ФСК, которые она отразила в отчетности.

Компания показала общий убыток в 360,4 миллиарда рублей против прибыли в 5,3 миллиарда рублей в 2013 году, который включает снижение дооценки активов в 155 миллиардов рублей. Без учета последнего убыток составил 234 миллиарда рублей по сравнению с прибылью в 7,3 миллиарда рублей в 2012 году.

Очищенная от бумажных списаний прибыль сократилась до 23,4 миллиарда рублей с 30 миллиардов рублей годом ранее при прогнозе аналитиков в 25,25 миллиарда рублей.

Выручка ФСК выросла В 2013 году на 12,6 процента до 157,97 миллиарда рублей, оказавшись выше прогноза в 155,56 миллиарда рублей.

Скорректированная EBITDA увеличилась до 92,55 миллиарда рублей с 82,1 миллиарда рублей, что выше ожиданий аналитиков в 84,768 миллиарда рублей, ее рентабельность - около 59 процента.

Общий долг компании вырос на 71,2 миллиарда рублей до 287,6 миллиарда рублей, чистый долг к концу года - 224 миллиарда рублей.

В 2014-2019 годах ФСК надо инвестировать 676 миллиардов рублей.

“Мы добились сильных финансовых показателей, продолжая реализацию масштабной общенациональной инвестиционной программы в условиях нестабильности на рынке... В то время как рост тарифов на 2014 год был заморожен, мы успешно адаптируемся к изменениям в регуляторной среде, усиливая акцент на повышении эффективности и контроле над расходами”, - цитирует пресс-релиз главу ФСК Андрея Мурова.

В 2014 году компания рассчитывает сохранить выручку, EBITDA и маржу на уровне прошлого года несмотря на заморозку тарифов, сказал первый замглавы компании Андрей Казаченков.

“Несмотря на заморозку тарифов в 2014 году мы видим выручку и EBITDA margin такую же как и в 2013 году”, - сказал он в ходе телеконференции.

Анастасия Лырчикова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below