April 4, 2014 / 3:28 PM / 3 years ago

Евробонды РФ завершают неделю в плюсе благодаря статистике США

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

МОСКВА, 4 апр (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций в пятницу показывает умеренный рост на фоне отсутствия геополитических новостей и снижения базовых ставок после выхода данных о рынке труда США. Прогнозы динамики рынка на следующей неделе смешанные, поскольку непредсказуемый геополитический фактор еще сохраняет свою актуальность.

"Мы ожидаем, что аппетит к российским еврооблигациям на следующей неделе будет достаточно хорошим", - говорит аналитик ВТБ Капитала Антон Никитин.

По его мнению, у российского рынка еврооблигаций в целом хорошие перспективы, и котировки могут вернутся на те уровни, которые имели место в феврале, или даже в январе этого года, вопрос только во времени, когда это должно произойти. Что касается следующей недели, поддержку ценам евробондов должны оказать сразу несколько факторов.

"Во-первых, мы видим, что последние дни восстановился серьезно спрос на активы развивающихся рынков, мы это видим по всем валютам, по локальному долгу. Есть интерес и аппетит к риску даже тех стран, которые очень слабо себя показывали в начале этого года" - говорит Никитин.

На прошедшей неделе интерес инвесторов к долговым активам развивающихся рынков неожиданно вернулся. Аналитики Газпромбанка, ссылаясь на данные EPFR Global, сообщили о притоках в облигации ЕМ за неделю ко 2 апреля в размере $1,30 миллиарда, что является максимальным показателем с начала мая 2013 года.

В российские облигации было инвестировано $134 миллиона. При этом Газпромбанк отмечает, что географическая структура притока в российские облигации указывает на почти равномерное участие в этом притоке фондов, расположенных в США и Европе.

Также определенную поддержку, по мнению Никитина, российские евробонды получат со стороны динамики доходностей американских казначейских обязательств, которые резко снизились на фоне сильной статистики американского рынка труда, обошедшейся без сюрпризов.

Американские работодатели создали в марте 192.000 новых рабочих мест после 197.000 в феврале, а уровень безработицы остался на отметке 6,7 процента. При этом экономисты, опрошенные Рейтер, ожидали, что занятость выросла в марте на 200.000, а уровень безработицы снизился до 6,6 процента.

На этом фоне доходность UST10 упала до 2,75 процента годовых против 2,8 процента годовых на открытии.

"Третий момент, который поддержит рынок, – это уход геополитических рисков. Отголоски этих рисков довлели над рынком на этой неделе из-за действий рейтинговых агентств, которые были скорее ретроспективными, нежели впередсмотрящими", - говорит Никитин.

Между тем, по мнению аналитика Промсвязьбанка Игоря Голубева, в отсутствие каких-либо новых геополитических рисков на следующей неделе рынок будет колебаться на прежних уровнях.

"Мы сейчас по сути торгуемся без учета геополитического фактора, на уровне начала марта, весь мартовский негатив практически нивелирован, поэтому я думаю, на следующей неделе будет боковое движение без существенного изменения котировок".

При этом Голубев считает более вероятным умеренно-негативное движение котировок, чем какой-либо рост, поскольку существует угроза усиления геополитической напряженности на следующей неделе на фоне последней риторики НАТО.

К вечеру пятницы позитивная динамика на суверенной кривой усилилась после выхода основной американской статистики о рынке труда и отскока в UST.

Russia 30 торгуется по 114,5 процента номинала, на 50 базисных пунктов выше предыдущего закрытия. Длинные бенчмарки растут в цене на 40-80 базисных пунктов.

сырьевой сектор против банковского

"На следующей неделе могут более-менее себя хорошо чувствовать банковские субборды в случае отсутствия геополитического фактора, поскольку их сильнее продавали, чем другие бумаги", - считает Голубев из Промсвязьбанка

При этом, по мнению аналитика, спекулятивные возможности после мартовских распродаж остаются преимущественно в бумагах нефтегазового сектора, металлургии и добычи.

"Спред бондов ТМК к Евразу я думаю, может немного сократиться. Бумаги Еврохима с погашением в 2017 году уже достаточно привлекательны на фоне евробондов Уралкалия и Фосагро. Мне кажется бумаги Nordgold уже на максимуме цен, и здесь я бы зафиксировал прибыль. Нам нравится бонды Распадской,.. спред к бумагам Евраза сейчас на локальном максимуме, вероятность поддержки со стороны материнской достаточно высокая, как и вероятность сокращения спреда"

В нефтегазовом сегменте в качестве инвестиционной идеи выступают еврооблигации нефтесервисной компании EDC:

"Выпуск предлагает неплохой спред к бумагам Лукойла, основного клиента компании. Он составляет порядка 150 базисных пунктов, то есть находится на одном из пиковых значений против 100 базисных пунктов в начале года".

В корпоративном сегменте в пятницу сохраняется смешанная динамика. В наибольшей степени проседает в цене короткий выпуск РЖД, снижение котировок достигает более 1,0 процентного пункта к закрытию четверга.

Вне первого эшелона страдают банковские бумаги. Евробонды Промсвязьбанка , Банка Москвы , ХКФБ, теряя порядка 70-100 базисных пунктов.

Кривая Газпрома в пятницу торгуется преимущественно в небольшом плюсе, так что неоднозначные новости о повышении цены на газ для Украины почти в два раза рынок, вероятно, отыграл в предыдущую сессию.

Котировки рублевого евробонда ФСК ЕЭС остаются на уровне предыдущего закрытия, несмотря на слабую отчетность и резкую негативную реакцию цен акций компании .

Кира Завьялова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below