Система готовит облигации на 10 млрд р, приемлемая ставка 18-19% за 1,5г--ПСБ

Понедельник, 16 февраля 2015 10:59 MSK
 

МОСКВА, 16 фев (Рейтер) - Российский диверсифицированный холдинг АФК Система , чей основной акционер Владимир Евтушенков с сентября находился под домашним арестом и был отпущен из-под него в середине декабря, сообщила вечером в пятницу о том, что планирует 17 февраля сбор заявок инвесторов на покупку биржевых облигаций 1-й серии объемом 10,0 миллиардов рублей сроком обращения 15 лет и офертой через 1,5 года.

По мнению аналитиков Промсвязьбанка, бизнес холдинга после передачи Башнефти государству сократился практически вдвое, но долговые метрики остаются на приемлемом уровне, поэтому АФК Система вполне может рассчитывать при первичном размещении на уровни доходности в 18-19 процентов годовых.

Во вторичном обращении у компании два выпуска облигаций 3-4-й серий объемом 38,5 миллиарда рублей с погашением в 2016 году и еврооблигации на $500 миллионов с погашением в 2019 году.

По итогам прошедших оферт Система выкупила с рынка 91,4 процента выпуска облигаций 3-й серии. По выпуску 4-й серии оферт не предусмотрено.

Наиболее ликвидный - третий выпуск, в том числе близкий по дюрации к новому займу БО-01: его доходность, после понижения ключевой ставки в конце января, снизилась на 250-300 базисных пункта до 17,5-17,9 процента годовых.

"Учитывая данные сложившиеся уровни, а также позитив на рынках на фоне подорожавшей нефти и достижения минских договоренностей по юго-востоку Украины, АФК Система вполне может рассчитывать при первичном размещении на уровни доходности в 18-19 процентов годовых при дюрации 1,5 года", - говорится в аналитическом обзоре Промсвязьбанка.

По оценке аналитиков, после передачи Башнефти государству бизнес Системы сократился практически вдвое, но метрика Долг/OIBDA (без долга Башнефти), по данным менеджмента, составит 2,0х против 1,8х соответственно, что, в целом, приемлемый уровень.

Период формирования книги - с 11.00 по 16.00 МСК. Дата размещения - 19 февраля.

Организаторы размещения выпуска – Газпромбанк и Райффайзенбанк.

Привлеченные средства планируется использовать, в том числе, для рефинансирования долга. (Кира Завьялова, Елена Орехова)