27 февраля 2015 г. / , 04:03 / через 3 года

ПОВТОР-ИнтерРАО обойдется без займов в 15г для инвестиций и погашения долга

МОСКВА, 26 фев (Рейтер) - Госэнергохолдинг ИнтерРАО намерен справиться с инвестиционной программой и выплатить 42,9 миллиарда рублей долга в текущем году без новых займов, доступ к которым ограничен из-за санкций в отношении России и высоких ставок по кредитам.

В этом году ИнтерРАО предстоит погасить около 40 процентов долга, который за прошлый год вырос вдвое до 117,2 миллиарда рублей из-за привлечения кредитов на реализацию опциона с Внешэкономбанком, сообщил в четверг финансовый директор компании Дмитрий Палунин. Из презентации следует, что выплаты могут составить 42,9 миллиарда рублей.

Объем инвестиций на текущий год оценивается в 62 миллиарда рублей и снижать его компания не планирует, сказал он.

По его словам, ИнтерРАО в текущих условиях не собирается наращивать долг, учитывая закрытые рынки облигаций и высокие ставки на кредиты.

“В нынешних условиях при текущих процентных ставках мы будем ориентироваться на собственные средства (для финансирования капвложений)”, - сказал Палунин.

Компании пришлось искать кредиты в 2014 году, чтобы исполнить требование Внешэкономбанка выкупить у него около 5 процентов ИнтерРАО, вернув таким образом 31,37 миллиарда рублей.

Банк давал холдингу 21,3 миллиарда рублей в 2010 году на строительство Уренгойской ГРЭС в обмен на акции. ИнтерРАО не спешила выкупать свои бумаги, котировки которых значительно упали с момента соглашения с ВЭБом, а затем обсуждала возможность реструктуризации долга. В июле прошлого года банк потребовал реализовать опцион, не согласившись на другие условия.

Компания говорила, что у нее на это нет средств и просила помощи государства. В результате ей пришлось привлечь кредиты для исполнения опциона. Параллельно ИнтерРАО начала переговоры с ВЭБом о новом финансировании на 6-7 лет, объясняя это замещением средств, которые нужны были для инвестиционной программы .

Переговоры продолжаются, сказал Палунин, добавив, что даже если договориться не получится, он не видит рисков для оплаты инвестиций:

“Никаких договоренностей нет. Переговоры с ними идут. Сейчас ситуация в стране изменилась. ВЭБ работает как банк развития и в большей степени ориентирован на несколько другие задачи... Если мы с ним не договоримся, то в общем-то никаких рисков у нас (нет)”.

Согласно отчету по МСФО, опубликованному в четверг, чтобы рассчитаться с ВЭБом, компания привлекла долгосрочные линии на 9,6 миллиарда рублей у ЕБРР по ставке Mosprime +1,5 процента, на 1 миллиард у АБ Россия под 12,5 процента и 21 миллиард рублей у немецкой “дочки” ВТБ по ставке Mosprime +2,3 процента.

ИнтерРАО, обещавшая рассмотреть возможность возвращения к выплате дивидендов по итогам 2014 года, в том числе привязывала ее к договоренностям о кредите с ВЭБом.

Сейчас компания, ссылаясь на законодательство, говорит, что не может выплатить больше, чем прибыль по российским стандартам несмотря на дивидендную политику, предполагающую возвращение акционерам четверти прибыли по МСФО.

За 2014 год ИнтерРАО получила 434 миллиона рублей прибыли по РСБУ и 9,8 миллиарда рублей по МСФО при том, что оба показателя включают значительные “бумажные убытки”.

Учитывая, что дивиденды за 2014 году не могут быть больше прибыли по РСБУ, эта сумма не слишком чувствительна для долга ИнтерРАО, считает аналитик Raiffeisen Bank Федор Корначев.

В четверг менеджмент компании подтвердил, что предложит совету директоров выплату дивидендов за прошлый год.

При выплате 434 миллионов рублей чистой прибыли по РСБУ дивидендная доходность может составить всего 0,5 процента, написал аналитик Газпромбанка Матвей Тайц.

Компания в состоянии обойтись без привлечений нового долга и для оплаты инвестиций, и для погашения кредитов в 2015 году, считают аналитики, учитывая накопленные денежные средства и депозитов до года в 81,7 миллиарда рублей.

ИнтерРАО получила хороший свободный денежный поток к концу года, отмечает Корначев, считающий, что и по итогам 2015 года он останется положительным, и у холдинга хорошие шансы на возможность обойтись собственными средствами.

Денежный поток ИнтерРАО к концу года оказался позитивным и составил 22,7 миллиарда рублей.

Палунин сообщил в четверг, что компания ждет EBITDA в текущем году не ниже 60 миллиардов рублей.

По мнению аналитика ВТБ Капитал Михаила Расстригина, при таком прогнозе, с учетом кэша компании с избытком хватит денег

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below