ИНТЕРВЬЮ-ЦБ РФ считает январское снижение ставки первым шагом к нормализации ситуации

Четверг, 5 марта 2015 14:18 MSK
 

Елена Фабричная

МОСКВА, 5 мар (Рейтер) - Монетарная политика Банка России остается "достаточно жесткой" и январское снижение ключевой ставки на 200 базисных пунктов было лишь первым шагом к нормализации ситуации, сказал в интервью Рейтер первый зампред ЦБ РФ Дмитрий Тулин.

"Оценивая, жесткая наша политика или не жесткая, мы смотрим, как изменились параметры денежного обращения. По оперативным данным на 1 марта 2015 года, денежная масса (М2) в годовом выражении выросла всего лишь на 4,0 процента, а денежная база в узком определении – на 0,1 процента. Темпы роста денежной массы ниже, чем темпы роста номинального валового продукта. Значит, уровень монетизации экономики уменьшился. То есть, наша монетарная политика достаточно жесткая", -- сказал он.

Перед январским заседанием ЦБР также увидел, что политика жесткая.

"Это было видно по январским оперативным показателям. Денежная масса не растет, либо растет очень медленно, есть рост текущих темпов инфляции, но он в решающей степени определяется эффектом немонетарного свойства, в основном, это перенос издержек производства в связи с ростом стоимости импорта на конечного потребителя".

"Пока все, кто могут переложить удорожание импорта на конечного потребителя -- они перекладывают, те, кто не может, они закрываются, или, напротив, выживают, сокращая свои издержки и повышая эффективность. Этот шок от изменения ценовых условий внешней торговли приводит частично к инфляции, частично -- к падению ВВП и производства. И пик этого процесса перекладывания возросших издержек -- по оценкам и ЦБ? и Минэкономразвития -- еще не пройден. Он будет пройден где-то во втором квартале, исчерпает он себя, возможно, к концу года", -- сказал Тулин.

Поэтому власти прогнозируют снижение темпов инфляции.

"Пока наш прогноз остается -- 10 процентов инфляции к концу января 2016 года, может быть, первый квартал, а не январь".

ЦБР ориентируется в принятии решений об уровне ставки на прогнозную инфляцию, а не на ее текущие темпы.   Продолжение...