12 мая 2015 г. / , 15:13 / 2 года назад

ОБОБЩЕНИЕ-НБ Белоруссии меняет политику, чтобы обуздать инфляцию

МИНСК, 12 май (Рейтер) - Национальный банк Белоруссии переходит к монетарному таргетированию денежно-кредитной политики, будет контролировать денежное предложение с помощью еженедельных аукционов, ставка на которых заменит в качестве ключевой ставку рефинансирования, сообщил регулятор во вторник.

Белоруссия в начале года девальвировала свою валюту на четверть из-за падения российского рубля, после чего Нацбанк пообещал перейти к рыночному регулированию валютного и финансового рынка, отказавшись от попыток искусственно поддерживать курс белорусского рубля.

Столкнувшись с сокращением экономики из-за падения спроса на российском рынке, белорусские власти назвали основной целью экономической политики на этот год удержание инфляции в пределах 16-18 процентов.

"Национальный банк Республики Беларусь перешел к реализации денежно-кредитной политики в режиме монетарного таргетирования, в рамках которого основным инструментом достижения цели по инфляции выступает контроль за денежным предложением", - говорится в сообщении Нацбанка.

Для этого белорусский Нацбанк намерен еженедельно по средам проводить 7-дневные аукционы по предоставлению и изъятию ликвидности в форме конкурса процентных ставок.

"Данные изменения смещают акцент со ставки рефинансирования Национального банка и ставок по постоянно доступным инструментам на ставку по аукционным операциям регулирования ликвидности", - говорится в сообщении.

На первом аукционе, проводимом в рамках новой политики, Нацбанк предложит краткосрочные облигации на 3,0 триллиона рублей.

В дальнейшем Нацбанк собирается определять объем изъятия или предоставления ликвидности накануне каждого аукциона "на основе прогноза среднего уровня ликвидности банковской системы в течение периода, на который проводится аукцион".

БЕЗЗАЩИТНА ПЕРЕД ШОКАМИ

По мнению эксперта Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра Дмитрия Крука новая политика Нацбанка не сможет противостоять неожиданным изменениям на денежном рынке.

"Для наших условий рынка - с достаточно низким доверием к политике, с нестабильным ожиданиями - эта новая политика может оказаться достаточно беззащитной в случае возникновения каких-то неожиданных шоков, например, если случится шок на рынке России",

сказал Крук.

"Монетарное таргетирование может выглядеть как компромисс. При определенном оптимизме, его можно назвать шагом в правильном направлении".

В случае непредсказуемого изменения ликвидности Нацбанк будет проводить допаукционы на сроки в пределах 7 дней.

Также регулятор с 13 мая возобновит поддержку ликвидности в форме сделок СВОП овернайт.

С начала года инфляция в Белоруссии составила около 6 процентов. Ранее глава Нацбанка говорил, что при благоприятных внешних условиях власти страны рассчитывают удержать рост цен в пределах нижней границы годового прогноза - 16 процентов.

Во время прошлого кризиса в 2011 году, курс белорусского рубля упал на 65 процентов, а инфляция составила более 100 процентов. В бесплодных попытках удержать курс белорусский Нацбанк тогда истратил свои золотовалютные резервы, сумев восстановить их лишь благодаря кредитам РФ.

В этом году Белоруссии предстоит выплатить кредиторам около $4,0 миллиарда. Чтобы рефинансировать долг, Минск просит денег у России и планирует размещение внутренних облигаций и евробондов на $1,7 миллиарда.

С начала года из-за выплат по долгу резервы белорусского Нацбанка сократились на $500 миллионов до $4,6 миллиардов .

При этом регулятор говорит, что не тратил валюту на поддержание курса. На прошлой неделе глава Нацбанка Павел Каллаур сказал, что за первые четыре месяца года регулятор купил валюты больше, чем продал.

Полный текст заявления Нацбанка доступен по коду .

Андрей Маховский. Редактор Анастасия Тетеревлева

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below