16 июня 2015 г. / , 04:04 / 2 года назад

ПОВТОР-ЦБР подтвердил курс на таргетирование инфляции при плавающем рубле

МОСКВА, 15 июн (Рейтер) - Глава Банка России Эльвира Набиуллина ответила критикам регулятора, что накопление резервов не противоречит политике инфляционного таргетирования, отказавшись дать определение режиму плавающего курса рубля.

ЦБ заявил, что считает необходимым нарастить в течение 5-7 лет золотовалютные резервы до $500 миллиардов с помощью покупок валюты на рынке в объеме до $200 миллионов в день .

Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев, бывший первый зампред ЦБ РФ, который считается идеологом режима инфляционного таргетирования, заявил, что намерение ЦБ увеличивать уровень резервов идет в разрез в прежней политикой свободного плавания национальной валюты.

Набиуллина ответила на комментарий коллеги тем, что ЦБ устраняет влияние этих операций на рынок:

"Пополнение резервов совместимо с инфляционным таргетированием, если, первое - мы не пытаемся влиять на определенный уровень курса, а мы не пытаемся влиять на этот курс, и второе - если мы стерилизуем эти операции".

Многие страны с режимом инфляционного таргетирования, по ее словам, проводят в тех или иных целях операции на валютном рынке.

"Это связано и с пополнением валютных резервов часто, и с ситуацией с финансовой стабильностью, поэтому, на наш взгляд, здесь противоречий нет".

"Но я сейчас не буду вдаваться в детали и различия между плаванием и свободным плаванием, здесь тоже много есть работ на эту тему. Для нас же главное не то, как это назвать, а главное заключается в том, чтобы достичь целей по инфляции 4 процента и причем не одноразово", - добавила Набиуллина.

УПРАВЛЯЕМОЕ ПЛАВАНИЕ

В своем докладе по денежно-кредитной политике ЦБ ничего не пишет о свободном плавании, но зато дает определение режима управляемого плавания валютного курса:

"В условиях режима управляемого плавания валютного курса центральный банк не препятствует формированию тенденций в динамике курса национальной валюты, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. Фиксированные ограничения на уровень курса национальной валюты или целевые значения его изменения не устанавливаются: центральный банк сглаживает колебания валютного курса для обеспечения постепенной адаптации экономических агентов к изменению внешнеэкономической конъюнктуры".

Набиуллина сказала, что важно добиться устойчиво низкой инфляции, с тем, чтобы субьекты экономики "начали осуществлять и планировать свою деятельность исходя из этой ситуации, чтобы для них инфляция во многом стала номинальным якорем. Чтобы инфляционные ожидания были низкими. Тогда совершенно будет другой механизм принятия решений в экономике, более инвестиционно-ориентированный. Поэтому задача у нас состоит именно в этом".

Аналитики критиковали ЦБР за излишнее внимание к курсу рубля, что выглядит странным в условиях отхода от фиксированного курса.

На вопрос, почему так часто Банк России говорит о курсе рубля, Набиуллина сказала:

"Потому что мы находимся на ранней стадии внедрения режима инфляционного таргетирования, и когда у нас долгое время номинальным якорем в экономике был курс рубля и все экономические субьекты к этому привыкли, у нас большая зависимость и инфляции от курса. Безусловно мы уделяем этому определенное внимание. Но хочу сказать, что процентный коридор начинает работать более эффективно, и экономические субьекты, мы видим это и по реакции банков, ... уже следят за ключевой ставкой, и она становится в некотором смысле ориентиром для принятия ими решений".

"И чем дальше мы будем двигаться по этому пути, тем меньшее, может быть, значение будет приобретать валютный курс, и тем большее значение - наша процентная политика", - добавила она. (Елена Фабричная, Оксана Кобзева)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below