Роснефть наращивает долг из-за нехватки денег -- Sberbank CIB

Понедельник, 29 июня 2015 12:49 MSK
 

МОСКВА, 29 июн (Рейтер) - Крупнейшая российская нефтекомпания Роснефть не генерировала в последние два года достаточных денежных потоков для покрытия дивидендных выплат, в результате чего чистый долг компании стал выше, чем после покупки российско-британской ТНК-BP, считают аналитики Sberbank CIB.

В пятницу Роснефть сообщила в отчетности по МСФО, что её чистый долг на конец первого квартала составил 2,53 триллиона рублей, тогда как на конец первого квартала 2013 года, когда Роснефть поглотила ТНК-BP, этот показатель составлял 1,78 триллиона рублей.

Чистый долг Роснефти на конец прошлого года составлял 2,47 триллиона рублей, а на конец 2013-го - 1,88 триллиона рублей, согласно отчетности компании.

"По-видимому, за последние два года Роснефть не генерировала достаточно денежных потоков даже для покрытия своих дивидендных выплат", - говорится в аналитической записке Sberbank CIB.

Согласно отчетности Роснефти, в 2014 и 2013 годах компания получила 596 и 204 миллиарда рублей свободного денежного потока, соответственно, что включало предоплаты по долгосрочным контрактам компании. За 2014-й дивиденды Роснефти составили 87 миллиардов рублей, за 2013-й - 136 миллиардов рублей, после 85 миллиардов рублей в 2012-м.

По итогам первого квартала 2015-го Роснефть показала 130 миллиардов рублей свободного денежного потока, что на 32 процента ниже показателя четвертого квартала 2014-го, оба показателя включают суммы предоплат по долгочросным контрактам.

В пятницу Роснефть сообщила, что ожидает получение существенных предоплат от Китая в 2015 году, но не раскрыла суммы.

"Наиболее интересным моментом в отчетности компании стала информация о поставках нефти в первом квартале на сумму $0,7 миллиарда в счет полученной ранее предоплаты. Мы полагаем, что это привело к снижению средней цены реализации нефти почти на $4 за баррель", - говорится в аналитической записке Sberbank CIB.

"Если экстраполировать названные поставки первого квартала на весь год, получится, что их суммарный объем в счет предоплаты может составить около $3 миллиарда, хотя фактический показатель может значительно варьировать в зависимости от квартала", - пишут аналитики банка.   Продолжение...