Газпром предложил держателям евробондов в фунтах изменить условия выпуска

Вторник, 21 июля 2015 13:34 MSK
 

МОСКВА, 21 июл (Рейтер) - Газпром предложил держателям еврооблигаций (LPN) объемом 500 миллионов фунтов стерлингов одобрить изменения условий выпуска, пишет IFR.

Выпуск был размещен в сентябре 2013 года, выплата купона в 5,338 процента годовых предстоит 25 сентября 2015 года.

Инвесторы, которые согласятся с условиями не позднее 3 августа, получат 2,50 фунта за каждую бумагу номиналом 1.000 фунтов стерлингов. В том случае, если согласие будет получено до 13 августа, вознаграждение составит уже 1,50 фунта.

Выпуск еврооблигаций номинирован в британских фунтах, но выданный под нее кредит номинирован в евро, а эмитент и заемщик хеджируют процентные выплаты и выплаты по основной части долга через сделки валютный своп. Оба свопа действуют до тех пор, пока обменный курс не достигнет 0,6452 фунта за евро (или 1,55 евро за фунт).

Газпром предлагает договориться об изменении этого уровня и определить его в пределах допустимого диапазона.

Курс евро к фунту составляет сейчас около 1,4327, минимальной отметкой в текущем году был уровень 1,27 евро за фунт в начале января.

"Если действие свопов прекращается, то для держателей еврооблигаций ничего не изменится, тогда как Газпрому придется брать на себя риск конвертации. Условия ковенантов еврооблигаций не предусматривают возможность досрочного погашения кредита в случае прекращения действия свопов", - написал аналитик Sberbank CIB Алексей Булгаков.

"Можно предположить, что компания просит держателей своих еврооблигаций (если банки, предоставляющие свопы, не возражают) одобрить изменение порога действия механизма "нокаута". Если это предположение верно, то изменения в структуре еврооблигаций могут носить исключительно технический характер. Держатели еврооблигаций в случае отказа не получат никаких преимуществ. В то же время они могут получить достаточно высокое вознаграждение за одобрение технических изменений в условиях выпуска", - считает Булгаков.

Агентами по сделке являются Deutsche Bank and JP Morgan. (Елена Орехова)