UPDATE 1-ВТБ продает энергофонд через биржу минимум за 15 млрд р

Пятница, 28 августа 2015 18:54 MSD
 

(Новая редакция текста)
    28 авг (Рейтер) - Второй по величине в РФ госбанк ВТБ,
который ранее взял в управление задолжавший ему фонд электроэнергетики
Rusenergo Fund Limited, объявил через Московскую биржу аукцион на продажу
акций 16 электроэнергетических компаний одним лотом с минимальной ценой 15
миллиардов рублей.
    Речь идет о реализации заложенного имущества, сказано на сайте. Заявки
принимаются с 25 августа по 21 сентября, торги пройдут 29 сентября 2015
года. Для участия нужен задаток в 1 миллиард рублей. Победителем станет
участник, подавший заявку с максимальной ценой по каждому пакету акций,
входящему в лот.
    Основные активы, входящие в лот - пакеты акций гидрогенерирующей
госкомпании Русгидро c минимальной ценой 4,8 миллиарда рублей за
всю долю, E.ON Russia - за 4,9 миллиарда рублей, пакет в
госхолдинге ИнтерРАО за 812 миллионов рублей, а также доли в
сетевых госоператорах Россети и ФСК за 1,1 миллиарда
рублей каждая.
    Ранее источник, знакомый с планами банка, говорил Рейтер, что ВТБ
рассматривает продажу фонда по частям и планирует распродать его до конца
года с целью выручить не меньше "текущей стоимости на балансе".
    Состав лота похож на электроэнергетический Rusenergo Fund за
исключением его доли в генерирующей компании Enel Russia, которой
он владеет через консорциум инвесторов, сказал аналитик Ренессанс Капитала.
    ВТБ, который отсудил у этого фонда 60 миллиардов рублей долга,
отказался от комментариев.
    Аналитик сомневается в интересе к активу целиком иностранных
портфельных инвесторов. Вероятнее всего, он будет куплен российским
пенсионными фондом, которые по закону могут приобретать акции только
котируемых компаний и проводить сделки через биржу, полагает он.
    "Мы исключаем покупку этого актива какими-то иностранными потрфельными
инвесторами. Склоняемся к версии, что данный пакет будет куплен российским
пенсионным фондом", - сказал Скляр Рейтер.
    "Набор активов, который выставлен на продажу, вряд ли может
заинтересовать портфельных инвесторов с учетом нестабильной регуляторной
среды в российской электроэнергетике... Учитывая, что значительную часть
этого портфеля составляют именно акции сетевого комплекса, перспективы
которого выглядят не самым радужным образом", - добавил он.
    Сделка может быть рыночной, если дисконт по наиболее ликвидным акциям
будет существенным - достигнет порядка 30 процентов, сказал Рейтер источник
на финансовом рынке.
    В этом случае на покупку фонда целиком мог бы найтись покупатель,
который оценит дисконт, который компенсирует присутствие в лоте неликвидных
акций.
    "Но не у каждой российской компании сейчас есть свободные 15 миллиардов
рублей", - сказал он.
    По подсчетам Рейтер, самый большой дисконт предложен по низколиквидным
акциям ТГК-2.
    Ликвидные бумаги ИнтерРАО предлагается купить с 20-процентным
дисконтом, E.On Russia - со скидкой в 10 процентов. Стартовая цена для
гидрогенерирующей Русгидро выставлена на 34 процента выше рыночной при
закрытии в четверг.
    Rusenergo Fund является наследником фонда Otkritie UES Capital Partners
Fund PLC, созданного инвесткомпанией Открытие, которая продала его в 2009
году. Он был составлен из 23 акций российской электроэнергетики. Открытие
получило эти акции после реформы РАО ЕЭС, конвертировав в них 5-процентный
пакет монополии, который скупила перед разделением, в том числе, на кредит
ВТБ.
    Активы фонда летом 2008 года оценивались в $2,4 миллиарда, но из-за
кризиса к концу 2009 года они стоили уже $1,5 миллиарда.
    В 2009 году Открытие продало упавший в цене из-за кризиса фонд банку
Роснефти - ВБРР (19 процентов) и кипрской компании Xerilda Holdings (81
процента), говорили источники Рейтер. Фондом стала управлять созданная
инвестбанкиром Наташей Цукановой Xenon Сapital. После того, как долги фонда
превысили рыночную цену активов, компания отказалась от управления в пользу
кредиторов.
    ВТБ через суд требовал с фонда  64,3 миллиарда рублей, отсудив в итоге
60 миллиардов рублей.
    Ниже следует информация о продаваемых пакетах акций, включенных в
единый лот:      
                        количество      стартовая    закрытие    ** премия
                      акций (шт.) на      цена      27.08.15,   (дисконт) к
                          продажу        руб/акц     руб/акц     закрытию
                                                                27.08.15, %
 Русгидро               6.797.637.554     0,711400    0,529500           34
 ИнтерРАО                 902.375.843     0,899900    1,117500         (20)
 Мосэнерго                644.865.383     0,856400    0,829500            3
 E.ON Russia            1.971.880.869     2,488400    2,770000         (10)
 ТГК-1                 84.982.238.120     0,006501    0,004430           47
 ФСК                   21.328.890.694     0,054780    0,064790       (15,5)
 Россети                2.087.333.600     0,519000    0,451000           15
 МРСК Центра              612.667.727     0,349700    0,224500           55
 Enel Russia              102.474.761     1,029400    0,804000           28
 Ленэнерго (о.а)           25.436.027     2,693000    2,525000          6,6
 Ленэнерго (п.а)           26.748.394    15,403000   11,600000         32,7
 МРСК Урала             1.500.000.000     0,060050    0,065500        (8,4)
 МРСК Волги             2.010.000.000     0,025220    0,022250           13
 МРСК Центра и          1.420.000.000     0,105070    0,070200         49,6
 Приволжья                                                      
 ТГК-14                18.643.682.372     0,001417    0,001325            7
 ТГК-2                 24.918.475.865     0,000876    0,001190         (26)
 
    ** расчеты Рейтер

 (Анастасия Лычикова, Злата Гарасюта, Ольга Попова. Редактор Дмитрий
Антонов)