STOCKS-РенКап снизил рейтинг Новатэка и Газпромнефти, пересмотрел оценку сектора

Четверг, 10 сентября 2015 13:13 MSD
 

МОСКВА, 10 сен (Рейтер) - Ренессанс Капитал снизил рейтинг
GDR Новатэка до продажи, а Газпромнефти - до
"держать", но поднял оценку "префов" Сургутнефтегаза 
и расписок Татнефти до покупки после переоценки
сектора на основании обновленного прогноза цен на нефть.    
    Аналитики пересмотрели расчетные цены компаний нефтегазового
сектора в сторону снижения, в среднем, на 8 процентов. Сильнее
других был понижен ценовой ориентир для бумаг Новатэка, на 24
процента, и для Газпрома - на 28 процентов.
    "На наш взгляд, сейчас сектор предоставляет не больше
возможностей заработать, чем в конце 2013 года (до введения
санкций и падения цен на нефть). Проанализировав динамику акций
и изменения в экономических условиях для сектора с четвертого
квартала 2013 года, мы пришли к выводу, что падение котировок
адекватно ухудшению макроэкономических показателей и возросшим
из-за санкций рискам", - поясняют аналитики.  
    В своих моделях оценки аналитики исходят из прогноза цены
нефти Brent в $55 за баррель и курса доллара в 61 рубль
на 2015 год.
    В текущих условиях наиболее привлекательной для инвестиций
компанией сектора, по мнению аналитиков, остается Башнефть
  в виду ожидаемого роста объемов (добычи),
свободного денежного потока и дивидендной доходности на уровне
7-9 процентов, а также ориентации менеджмента на увеличение
стоимости компании.
    
    Ниже представлены изменения в расчетных ценах:
                   Расчетные цены ($)
                   новая       старая
    Новатэк          80         105
    Газпром         6,5         9,0
    Роснефть        4,0         4,1
     Лукойл          40          52
 Башнефть (о.а)  2.900 руб   2.450 руб
 Башнефть (п.а)  2.600 руб     2.205
  Газпромнефть       15          19
 Сургутнефтегаз     6,1         5,4
    Татнефть         34          31
 
    
    
    

 (Злата Гарасюта)