October 2, 2015 / 10:10 AM / 2 years ago

Рынок IPO в США озадачен, но не закрыт

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

НЬЮ-ЙОРК, 2 окт (Рейтер) - Многие из компаний, которые планировали IPO в США, сохраняют эти планы, несмотря на тренд последней недели - снижение цены размещения и вероятность сокращения объемов привлечения, говорят эксперты отрасли.

Четыре компании объявили о размещении ниже ценового диапазона на этой неделе, - первой очереди размещений после резкого снижения рынка в августе. Рынок остается нервным из-за опасений в отношении экономического роста в Китае и в ожидании повышения ставок.

Так называемый "барометр страха" на Уолл-стрит - индекс волатильности задержался выше 20, которые многие инвесторы, участвующие в IPO, рассматривают в качестве порогового значения для размещений.

Тем не менее, многие эмитенты намерены следовать своим планам.

"Когда мы обсуждаем с компаниями планы выхода на публичный рынок, у них есть долгосрочное стратегическое видение. Это не имеет отношения к краткосрочной волатильности", - сказал Фил Друри, глава департамента размещений для Европы, Ближнего Востока и Африки в Citigroup Inc.

Эта неделя была тестовой для размещений. Принадлежащий Blackstone Group LP продовольственный дистрибутор Performance Food Group Co и принадлежащий HIG Capital LLC оператор хирургических центров Surgery Partners Inc - оба разместились со значительным дисконтом к первоначальному диапазону.

К ним присоединились биотехнологические компании: Edge Therapeutics Inc и Mirna Therapeutics Inc.

В то же время, объявление крупного размещения - процессинговой компании First Data Corp об IPO на $3,2 миллиарда заметно поддержало рынок.

Для фондов прямых инвестиций IPO принадлежащих им компаний - это шанс сократить свои долги. Биотехнологическим компаниям необходим капитал для финансирования исследований и разработки лекарств. Для технологических компаний IPO часто необходимы для удержания и вознаграждения сотрудников, у которых были опционы. Некоторые миллионеры Силиконовой долины были бы рады "выйти в деньги".

Зачастую компании очень сложно прервать процесс IPO, в подготовку которого она уже вложила много денег и времени.

"Очень часто люди говорят, что лучше уже это сделать и провести чуть меньшее размещение и, таким образом, показать Уолл-стрит на что мы способны", - говорит возглавляющий консультирование размещений в PricewaterhouseCoopers Дэниэл Клауснер.

"Люди все еще готовятся и планируют начать размещения".

Кроме того, есть и финансовые стимулы. Например, топ-менеджеры First Data могут получить бонусы в $16 миллионов за IPO, следует из проспекта размещения.

Однако не все компании сохраняют уверенность в рынке. Американская испаноязычная вещательная компания Univision Communications Inc, которая направила проспект на IPO в начале года, будет ждать до начала ноября, чтобы оценить квартальную отчетность других медиа-компаний, говорят источники, знакомые с ситуацией.

Сама Univision эту информацию не комментирует.

Другие IPO находятся в высокой степени готовности, включая управляющего сетью торгующих товарами роскоши магазинов Neiman Marcus и мобильную платежную компанию Square.

Неопределенность вызвала сокращение активности на рынке IPO в этом году, которая в третьем квартале вылилась лишь в 26 сделок по сравнению с 59 годом ранее, следует из данных Thomson Reuters.

"Сейчас на рынках очень много понятных сомнений", - сказал глава ECM в Америке в UBS Group AG Джеймс Палмер.

Лорен Хирш. Перевела Ольга Попова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below