АНАЛИЗ-РФ не увидит дефолтов регионов в 16г, этот риск растет к выборам 18г

Понедельник, 28 марта 2016 16:35 MSK
 

Кира Завьялова, Елена Орехова

МОСКВА, 28 мар (Рейтер) - Долговая нагрузка регионов РФ может ускорить темпы роста в ближайшие годы из-за отсутствия у них возможностей ограничивать расходы и стагнации доходов по причине ослабленной санкциями и падением цен на нефть экономики страны.

Ситуация будет развиваться в сторону финансовых коллапсов ближе к 2018 году, когда предстоят президентские выборы, но сейчас, пока хватает дешевой помощи из федерального бюджета, краткосрочные риски дефолтов даже самых слабых регионов невелики.

"Пока за бедных и голодных платит король, этот принцип никто не отменял, соответственно, вряд ли Минфин допустит полноценный дефолт региона... Прецедентов создавать не захотят, рынок и без того слаб", - сказал директор по региональным и инфраструктурным рейтингам агентства Рус-Рейтинг Антон Табах.

"Мы видим, что исполнение бюджетов поплыло. Мы не ждем дефолтов, но есть риск наткнуться на реструктуризацию", - сказал портфельный менеджер одной из крупнейших российских УК, инвестирующих в субфедеральные облигации.

Пока сложности с обслуживанием долгов, имеющих отношение к региональным властям, решались без серьезного ущерба для кредиторов: по данным СМИ, Новгородская область в прошлом году не сразу смогла вовремя рассчитаться по кредиту с ВТБ, а в феврале этого года Южно-Уральская корпорация жилищного строительства и ипотеки, принадлежащая властям Челябинской области, столкнулась с финансовыми трудностями, но смогла погасить облигации на 2,5 миллиарда рублей.

По мнению Табаха, без технического неисполнения обязательств не обойдется и в текущем году: например, из-за кассовых разрывов, неточности чиновников, проблем с гарантиями, как у ЮЖ КЖСИ; полноценные дефолты он допускает только в 2017 году.

ЗАЛОЖНИКИ РАСХОДНОЙ ЧАСТИ   Продолжение...