7 апреля 2016 г. / , 09:17 / через год

ПРЯМАЯ РЕЧЬ-Глава ЦБР Набиуллина на съезде АРБ

МОСКВА, 7 апр (Рейтер) - Ниже следуют высказывания главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной на съезде Ассоциации российских банков в четверг:

"В своем выступлении сегодня я хотела бы достаточно детально проговорить вопросы обеспечения устойчивого развития банковского сектора, те проблемы, которые сейчас выходят в банках на первый план. И соответственно наши подходы к регулированию и надзору. Но начну я с характеристики макроэкономической ситуации и нашей денежно-кредитной политики, поскольку риски и перспективы банковской индустрии, так же как и реального сектора сейчас во многом определяются тем, как экономика адаптируется к новым условиям, какие внешние и внутренние факторы влияют на ключевые экономические показатели.

Ситуация в российской экономике остается непростой, хотя худшие опасения безусловно не реализовались. Рецессия пока еще не закончилась, но экономика уже близка к точке стабилизации. Банк России ожидает в этом году продолжения незначительного спада - около 1,3-1,5 процента в ВВП при цене нефти $30 за баррель, если, конечно, цена на нефть будет выше, как сейчас, например, то и спад может быть меньше. При этом важно смотреть не только на темпы ВВП сами по себе, а на то, происходят ли структурные изменения, которые придадут устойчивость экономическим тенденциям в условиях невысоких цен на нефть. И мы видим положительные сигналы, ожидаемые сдвиги в структуре российской экономики начались, от неторгуемого сектора (строительства, большинства услуг) - к торгуемому, особенно ориентированному на экспорт и, частично, импортозамещение (сельское хозяйство, химическая промышленность, пищевая промышленность), это в том числе к вопросу о том, какие могут быть приоритеты кредитования для банковского сектора, то есть те сектора, которые могут воспользоваться новыми условиями, в том числе более низким курсом рубля, связанные и с развитием несырьевого экспорта, с импортозамещением. Конечно, темпы структурных сдвигов пока невысокие, чему препятствует недостаточная мобильность на рынке труда и низкая инвестиционная активность.

На финансовых рынках сейчас ситуация значительно стабильнее, чем в 2014-2015 годах и январе 2016 года. Волатильность снизилась, цены на финансовые активы выросли. Помимо глобальных факторов этому способствовала политика плавающего курса и подстройка платежного баланса под низкие нефтяные цены. Доля нефти и газа в российском экспорте упала с 2/3 в предыдущее десятилетие до менее чем 50 процентов в настоящее время...

В условиях происходящих структурных сдвигов в российской экономике денежно-кредитная политика, прежде всего, направлена на снижение инфляции, резко выросшей в прошлом году из-за масштабного падения цен и объективно последовавшего за этим снижением курса рубля. Безусловно, мы принимали меры по снижению инфляции с учетом их влияния на экономический рост и финансовую стабильность.

Здесь достигнут определенный прогресс - инфляция снизилась с почти 17 процентов в марте прошлого года до 7,3 процента в марте этого года в годовом выражении, то есть более чем в два раза, поэтому, считаю сейчас абсолютно неуместными разговоры о том, что якобы у нас стагфляция. Но, конечно, это нам пока не гарантирует дальнейшего снижения инфляции, это связано и с тем, что в последнее время в замедлении инфляции значительна роль разовых благоприятных факторов, таких как снижение мировых цен на продовольствие, хороший урожай овощей и картофеля в России в прошлом году, а также укрепление рубля.

Так как инфляционные риски пока сохраняются, мы на последнем заседании совета директоров сохранили ключевую ставку на уровне 11 процентов. Среди инфляционных рисков я бы особое внимание обратила на те, которые связаны с бюджетом... Хочу сказать, что если платежный баланс практически адаптировался к низким ценам на нефть, то бюджетная политика, бюджетная система пока ещё не полностью адаптировалась к снижению нефтегазовых доходов.

Резервный фонд позволяет финансировать возросший бюджетный дефицит, однако необходима выработка программы, которая позволила бы сбалансировать бюджетную систему в среднесрочной перспективе. Без этого бюджет будет источником рисков и для экономики, и для денежно-кредитной политики.

Банк России считает, что достижение 4-процентной цели по инфляции в 2017 году не только абсолютно реально, но и просто необходимо. Помимо социального аспекта низкая инфляция на уровне 4 процентов позволит снизить инвестиционные риски для бизнеса, способствовать большей устойчивости валютного курса, снижению рисков и премий за риск. Почему? Как правило, вместе со снижением инфляции снижаются риски для финансовой стабильности, так как в условиях низкой инфляции валютный курс более стабилен, он не подвержен большим колебаниям вслед за инфляцией. Поэтому и премии за риск в условиях устойчиво низкой инфляции снижаются, легче рассчитывать бизнес-проекты и строить долгосрочные планы по развитию бизнеса.

Хочу сказать, что сохранение ключевой ставки неизменной в течение продолжительного времени принесло положительный результат. Доверие участников рынка к тому, что инфляция будет снижаться, постепенно растет. И мы это видим в поведении процентных ставок. Мы видим, что ставки но долгосрочным кредитам сейчас снижаются быстрее, чем по краткосрочным кредитам, даже в условиях неизменности нашей ключевой ставки, потому что субъекты экономики закладываются на то, что инфляция будет постепенно снижаться.

И если это будет происходить, будет устойчивое снижение инфляции, мы из этого исходим, и снижение инфляционных ожиданий, Банк России сможет более активно снижать ключевую ставку в будущем без создания рисков для финансовой стабильности". (Текст Киры Завьяловой)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below